《国际经济》再忍一下 IMF：利率将重回疫前水准

自然利率也可称为「中性利率」（neutral rate），即利率达到中性水准时不会助长或限制经济增长，通膨也能维持稳定。

IMF分析师表示，因全球主要央行正在对抗通膨，所以利率目前处于高点，但是当通膨得到控制时，已开发经济体的央行可能放宽货币政策，并将实际利率带回到疫前水准。

该组织将发布最新的「世界经济展望」报告，而这份研究是其中的一部分。

IMF表示，所谓的「自然利率」，是既不会刺激也不会阻碍经济活动之货币政策的支柱，在已开发经济体，自然利率将保持在低点，而在新兴市场将进一步下降。

如果IMF的看法准确的话，这表示国家财政压力将减轻，因为政府能以较低的成本举债。但这也意味着，一旦未来经济放缓促使央行们将利率调降至零，这些央行、尤其是已开发国家的央行，可能不得不再次依赖购买债券等策略。

IMF表示其分析显示目前的高利率「可能是暂时的」。一旦利率正常化并回落到先前的低水准，当经经衰退的够严重，就可能迫使央行转向他们在疫前10年所采用的相同策略，例如资产负债表政策和前瞻性指引。

部分经济学家认为这场大流行病导致自然利率转而走高，逆转了全球化等有助于保持低借贷成本的力量，并使政府债务创下历史高点。

IMF表示情况可能已经改变，该组织并表示，包括朝减碳经济的转型等发展可能造成的影响仍有待观察。