国票台指评论—议息会议周三发表 市场观望屏息以待
在现货市场方面，虽然上周五美国股市再以大涨作收，但台股因面临摩台指结算，加上亚股普遍涨幅收敛，使得台股开高后续涨的力道受限；在追价力道不足与下档支撑不弱的情况下，大盘指数最后收在开盘价附近。上周五表现出色的电子类股在30日休息态势明显，大多数股价随半年报的好坏而起伏。可成在周末所公布的半年报表现不如市场预期，30日股价下挫超过4%；而半年报表现亮眼的矽品则冲上涨停。另外，友达、奇美电与宏碁等近期弱势个股走势续软，而高价股的联发科、晨星、大立光与TPK则收稳在平盘之上。在个股涨跌互见的情况下，电子指数终场仅以小涨0.15%作收，占大盘成交比重则下滑至60.59%左右。早盘金融类股表现强劲，但尾盘却出现涨幅收敛的走势。在权值股部分以中信金涨幅超过2%的表现较佳，兆丰金也有超过1%的涨幅，惟富邦金、开发金与国泰金未有突出的表现，使得金融指数涨幅缩小至0.54%。周一加权股价指数上涨34.39点或0.48%，收在7158.88，成交金额为643.74亿元。族群中以观光与食品表现最为强势，分别有1.93%与1.61%的涨幅。
在期货市场方面，30日台指期盘中震荡不大，盘中走势皆以7080为中心进行横向整理直至收盘，全日高低差达47点。八月台指期终场成交在7077，上涨49点或0.70%，成交量为73940口，未平仓量则为67130口。另外，八月台指期为逆价差81.88点，电子期为逆价差2.61大点，而金融期亦为逆价差10.41大点。八月份尚未除息点数：加权指数为54.74点、电子指数为2.17大点、金融指数7.40大点、非金电指数62.76点、摩台指数1.92大点。类股期货部分，金融期与非金电期皆收在布林通道外，但就量价来看皆带有观望甚至反转的意味；至于电子期则仍收在月线之下，并以黑K棒作收，率先出现走软的状况。倘若电子近日不能出现补涨行情，那么此次台股反弹空间恐怕有限，甚至要小心金融与非金电出现补跌以追上电子位阶的状况发生。
从筹码面来看，30日三大法人在现货部位皆站在买方。外资买超37.95亿元，投信买超8.94亿元，自营商亦买超3.46亿元，三大法人合计买超50.35亿元。在期货部位方面，三大法人中除外资加码多单，外资与投信则是偏空操作。自营商减持2178口多单，目前手上部位留有643口净空单；投信减码100口多单，目前部位为2209口净多单；外资增持5029口多单，目前部位为净多单7794口。三大法人期货部位总计为净多单9360口，较上个交易日增加2751口多单。
在选择权部位方面，外资多空势力比上升至0.81，30日布局以增加Buy Call策略为主；而自营商的多空势力比亦上升至0.92，增加Buy Call与Sell Call策略为30日布局的重点。由于台股在技术面已转为中性，并具有继续上涨的条件，惟短线上有与短均线群乖离过大的疑虑，故本土法人们金日在期货部位偏空操作，仅外资仍对近期台股信心十足，继续加码多单。
在选择权方面，八月份合约买权的交易区间集中在履约价7000-7400间交易，卖权部分则集中在履约价6600-7100。买权OI最大履约价上移至7300，有52084口；而卖权OI最大履约价则维持在6800，有36053口。八月份合约未平仓量比例(P/C Ratio)上升至1.02，支撑力道略大于压力。从OI量的分布来看，买权的OI主要分布在履约价7000-7500，其中履约价7300-7400是30日增加较多OI的区块，共有8656口；卖权OI主要分布的履约价在6400-7000，OI增加较多的地方在履约价6900-7000，共有14092口。
30日VIX值下降至18.15，低于历史均值18.30，盘面上气氛仍对多方有利。由于八月合约时间价值仍高，而波动率出现回落的走势，操作上宜以收权利金的价差策略来因应，以赚取波动率变化的超额报酬。
以技术面来看，台股30日再以跳高方式开出，盘中遭遇月线压力无法过关，最后收在开盘位置附近，盘势维持中性格局不变。指数收盘K线呈十字线，成交量则较前一交易日萎缩，多空双方势均力敌，并未分出胜负，使得盘面观望气氛浓厚，近日盘势主控权的归属得等到明日收盘结果才能得知。7/27的跳空缺口与7/23的下跳缺口形成不对称岛状反转，岛高约184点，等幅测量可计算出基本满足点位约为7229。由于K线群已转呈多头惯性，若未来此惯性能继续维持，将有助提高指数的反弹高点；因此，操作上如拉回不破10日均线，可少部分偏多试单，若指数再收上月线与季线位置再加码多单。(文／国票期货提供)
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