先探／魏圣峰：财报周倒数计时 市场屏息以待
国际大型企业公布的财报若能显示下半年的景气展望没有预期差，全球股市有可能出现反弹。企业财报表现的好坏，可以嗅出欧债风暴对全球经济的影响。
【文／魏圣峰】
国际股市因为欧债危机打到相对低点，是否可能有机会在这次国际股市的超级财报周中逆转反弹，成为市场投资人关注的焦点。现在比较令人担心的是，先前欧债危机冲击下，全球消费者信心指数下挫，第二季全球经济成长率可能低于市场预期，势必影响各国大型企业的实际获利表现。假若大型企业对第三季的获利展望有较乐观的预期，国际股市仍有逆转向上的可能。
股价在低档是最大利多
根据彭博社的统计，S&P 500指数大型企业的盈余年成长率将下滑一．一 ％，不但低于第一季时盈余年成长率的六．三％，更低于去年第四季一三．九六％的年增率表现。先前也讨论到，第二季美国大型企业在调高盈余和宣布获利预警的比值为一．三六，创二○○一年第三季以来的新高。
经过第二季的回档后，金融市场对利空消息的抵抗能力转强，这次大型股缴出的财报若还能符合市场预期，股价不至于会有大跌危机；即便先前曾经发布获利预警，但只要实际缴出的财报内容，符合调降财测后的水准，股价都不会有太明显的变化。
值得留意的是，过去四个交易日美股三大指数中，Nasdaq指数的反弹幅度较高，是否暗示美国科技股的财报表现，有机会不会比市场先前预期差，吸引部分知情的投资人进场回补股票部位。
市场预估苹果第二季ＥＰＳ可望达到一○．三四美元，第二季苹果仅推MacBook Air笔电新产品，并靠着新iPad撑盘，但iPhone 4S应该会卖输三星电子的Galaxy S3。因此，第二季苹果的获利不会太突出，但苹果有可能暗示即将推出新产品的iPad Mini，和确认iPhone 5的上市日期，拉抬股价表现。苹果是近十年全球最会行销的企业，且苹果在平板电脑市场形同寡占，苹果近期是否利用行销手法拉抬股价的确值得留意。
Google财报受瞩目
Google七月初宣布和华硕合作推出平板电脑的Nexus 7，并采用Nvidia设计的Terga 3微处理器。Google摆明要挑战苹果iPad和亚马逊书店Kindle Fire 2。时隔不到一周，市场就传出苹果的iPad Mini将在第三季推出，显然苹果不敢忽视Nexus 7的挑战。
Google第一季交出超过市场预期的财报内容，本季的ＥＰＳ仍有超过十美元的机会，若获利表现超过市场预期，Google的股价有机会回到六二○美元以上的机会。
过去几年因为平板电脑盛行冲击到ＮＢ和ＰＣ的销售表现，同时养大英国ＩＣ设计公司ＡＲＭ；因为几乎现有智慧型手机和平板电脑都采用ＡＲＭ的微处理器架构，在这方面英特尔几乎吃不到相关商机。全球最大ＰＣ微处理器制造商英特尔为了要扳回一城，在去年十月份推出使用在Ultrabook的Sandy Bridge微处理器后，四月底又推出Ivy Bridge微处理器。ＰＣ制造商联想、华硕和宏碁也相继推出相关的Ultrabook。
英特尔财报牵动ＰＣ股价
但受制于微软可能要等到十月份才会推出新版Win 8作业系统，现在正处于新旧作系统交替时期，英特尔推出Ivy Bridge微处理器后，Ultrabook的销售市况并没有达到先前的预期，消费者反而呈现观望的态度。第二季英特尔股价一度从高点回档超过一三％，因此英特尔这次发布的财报内容，可以看出新款微处理器的销售状况，英特尔这次的财报表现将牵动全球ＰＣ厂的股价走势。
微软也将在十八日盘后交易公布最新财报，第二季微软股价回档的幅度也一度超过一三％，但市场对微软将在下半年推出的Win 8作业系统有高度的期待，有可能让微软股价出现不凡的涨势。
留意银行股受欧债的冲击
美国大型银行股第二季财报对美股的影响性不小，观察重点仍在于ＪＰ摩根大通银行（小摩）的财报内容。小摩在五月份主动对外透露，该公司在信用衍生性商品出现二○亿美元的投资损失。但近期纽约时报却报导指出，小摩的信用衍生性商品交易损失总额可能上看九○亿美元。
美国大型蓝筹股百胜餐饮旗下拥有肯德基和必胜客Pizza，该集团最近在中国市场拓展店面的速度和来自中国市场的获利能力，将会是这次财报的观察重点。第二季期间，麦当劳和百胜餐饮股价大幅拉回，若百胜餐饮的财报能凸显在中国市场的获利成长表现，股价有机会出现反弹。
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