先探投资周刊／谢金河：等待的时间报偿
证所税上路之后，国内股市生态变了，最显著的是台股成交量收缩，七、八百亿成了常态量。股市中的老手都知道，有量才有价，浅水抓不到大鱼，这是市场定律。不过，去年台股仍生出不少大鱼，而这些大鱼却在不知不觉中频创历史新天价。
例如，十大权值股之首台积电在去年下半年起，从七三．八六一路涨到一○三元，也进一步将市值推进到二．六六兆元；相对来看，台塑四宝、鸿海却表现黯然。如果说要寻找下一个台积电，进入蛇年富邦金很可能是一匹黑马。
富邦金市值跻身前十大
富邦金控去年全年获利三三四．六五亿元，每股盈利三．五一元，业绩略逊二○一一年，不过，台湾整体金融业慢慢可以分润到中国市场的饼，从福建厦门银行到华一银行，富邦金控鸭子划水效应逐渐显现。去年下半年，富邦金从二五．四四元慢慢涨到三九．九五元，市值挺进到三七七四．四五亿元，慢慢挤进台湾前十大市值企业的行列。富邦金与国泰金的两雄之争会更加激烈。
再看到化纤成衣股，这两年的黑马是儒鸿，当然，聚阳也可圈可点。我最喜欢讲儒鸿的故事。儒鸿在二○一○年的下半年才真正脱胎换骨，如果把儒鸿日线拉长一点来看，儒鸿在那一年元月股价才只有一四．○七元，但是，八、九月间连续出大量，然后急涨跳上四○元，这是第一批嗅到儒鸿脱胎换骨的先期买盘。到了二○一一年五月又出现一次大量成交，此后儒鸿股价呈现阶梯式上涨行情，股价「慢慢」涨到一二七元。
传产股默默涨、涨不停
儒鸿在《先探周刊》上经常提及，但是在三十几元买儒鸿的人，都是四、五十元就出场了，五、六十元再上场的人，也是熬到七、八十元就卖掉了。儒鸿股价能涨不停，与其业绩有很大关系，儒鸿从ＥＰＳ一元、三元，跳上五元，而且仍在继续成长状态。在儒鸿「停止成长」之前，谁也不敢论断儒鸿股价会停在哪里？
股价上涨的背后都因基本面的改变，像东元过去单季ＥＰＳ约○．三元，但是到去年第三季ＥＰＳ已爬上○．五二元。中宇在去年第三季也见到ＥＰＳ一．五五元的空前佳绩。广隆光电在越南厂助攻下，去年第三季ＥＰＳ一．九一元，第三季ＥＰＳ写下二．三元新纪录。
房地产行情拨云见日
过去的房地产股一直不受市场青睐，本益比也很低，但这几年全世界大印钞票，房市虽有政府打压，却是易涨难跌，最近一年，房地产股终于出现拨云见日的发展，这几年推案积极的大建商股价开始喷出大涨，最具代表性的是长虹从四四．二八元涨到一○七元。长虹的大涨与建案完工入帐有关。
长虹去年十二月大赚二二．五六亿元，一个月一股赚九元，长虹去年全年大赚六○．九亿元，每股盈利创下惊人的二四．五六元，股价终于奋力往上冲，见到惊人的一○七元天价。去年是营建业丰收一年，有Ｆ４皇翔前三季每股赚一三．八三元，郑钦天领军的兴富发前三季每股赚五．五九元，都出现业绩带动股价的大行情。
从先前提到这些股价大涨时，基本面是很大的变数，必须大胆假设，小心求证才能找到真正的潜力股。潜力股的形成，我们可以京城银行为例。大家都知道，京城银行的前身是台南企银，台湾很多中小企业银行后来都跟别人合并了，但蔡天赞找到专家戴诚志携手改造台南企银，并且改名京城银行。
金融股在中租迪和将股价拉升到八○元以上之后，与辜家三兄弟从中信金到开发金未来可望展开一轮新竞赛，股价蛰伏了二十年的开发金可能有大行情。开发金底下有凯基证、大华证，以证券股为底，在两岸证券业交流，台湾券商可控股逾五一％后，证券股想像空间加大；元大金、元富证、统一证，有跟进补涨机会。
另一个角度思维是，在类股中寻找比价上升的落后股，像成衣的儒鸿、聚阳大涨，不妨回头看看台商企业。过去台南企业与聚阳、儒鸿并称成衣三雄，但去年每股损失三．九五元，台南企业控Ｆ─台南四五．三四％，被拖累不少，今年若能改善，台南企业有好转条件。另外，年兴纺织减资多年，效益也值得注意。
如果以守株待兔的精神来等待资产开发，纺织股中有很多卧虎藏龙的大黑马，像三年之内，一股可赚一○元的强盛染整，或是有板桥推案的宏和，未来都有营建入帐，让业绩一鸣惊人。若大家有闲置资金，在这里等个一、两年，应有一至二倍的获利回报可以期待。过去大家喜欢追逐买到的股票立刻涨停板的快感，现在必须用等待的时间来换取报酬，这是「守株待兔」的精髓之所在。(全文未完)
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