国人持有境外基金 去年增11％

2023年境外基金全年净申购金额1,179.8亿元，至年底国人持有达3.83兆元、年增11.2％。图／本报资料照片

国人持有境外基金情况

据境外基金观测站统计，2023年境外基金全年净申购金额1,179.8亿元，至年底国人持有达3.83兆元、年增11.2％，其中以固定收益型与平衡型商品最吸金，全年净申购金额为1,125.4亿元与1,066.8亿元，至去年底，国人持有分别来到1.5兆与8,875亿元。

境外基金去年12月整体净流出为214.31亿元，国人持有金额反而月增1.7％，其中固定收益基金较为热门，是四大主要资产类别唯一单月净申购金额为正。投信业者指出，12月股债齐扬，投资人提早获利了结，导致净申购金额虽为负值，但国人持有金额仍上升。

瀚亚投资优质公司债基金研究团队表示，受惠美国联准会利率政策态度转向鸽派，相对非投资等级债、新兴市场债、贷款等主要资产，中长期投资等级债更受资金青睐；未来投资等级债的资金行情值得期待，建议投资人可逐步将长投资金布局在投资等级债，可兼顾收益与基本面。

美国货币市场基金规模在疫情期间约在2.5兆元至3.5兆元美元间，经历疫情与美国大幅升息后，规模来到5.9兆美元新高水位；预料在未来降息后，利率水准降低，将迫使资金从货币市场流出，移转至收益率高且基本面健康的投资等级债。

富兰克林证券投顾认为，在景气和通膨走缓的前提下，再搭配宽松货币政策环境，债市中长线前景可期，然而因为短线涨多后，易压抑买盘追价意愿。不想费心择时、择债者，建议可投资于精选收益复合债型基金。

富坦固定收益团队强调，全球股债市去年底大涨后，信用债利差缩减，金融市场条件已相对宽松，美国联准会若冒然快速降息、助攻资本市场反弹，恐将导致通膨欲达标的最后一哩路变得更加艰难，这也将造成市场波动加剧。

因此存续期间策略上最好采取中性配置，以约五年中天期持债到期日，因应经济与通膨风险趋于平衡时的市场波折，把机会侧重于比公债有更高殖利率的高品质信用债，不论企业债或房地产抵押债均有超额报酬机会可寻。