國泰投信：短期修正毋須過度恐慌

台积电（2330）法说会失灵。记者林澔一／摄影

台积电（2330）法说会失灵，加上以色列对伊朗发射飞弹，以伊冲突恐再升级，台股掼破2万点大关。国泰投信全球经济与策略研究处副总王诚宏表示，目前全球股市正在因应去(2023)年11月以来强劲涨幅的修正，但应是短期现象，整体而言，全球景气是实质的在复苏当中，投资人无须过度恐慌。

王诚宏说，去年市场观察美国通膨情况趋缓，乐观预期即将启动降息，幅度甚至高达7-8码，但美国今年经济数据已连续三个月优于预期，市场情绪逐渐降温，加上联准会主席鲍尔及副主席杰佛森均释出偏鹰派讯号，表示「通膨若未放缓，限制性政策将维持更久」，当头浇了一盆冷水，市场正在适应可能今年都不会降息的氛围。

可观察到美国和欧洲的公债殖利率都有向上反弹迹象，压抑了股市动能，王诚宏分析，涨多很快就会有拉回，尤其是AI相关的高科技、半导体等，跌幅都是相对较快的。

另一方面，市场也担心以伊冲突越演越烈，让原油等大宗物资价格失控，所幸到目前为止，局势应在可控范围内，因为伊朗采取预告方式，经过美军驻守的约旦跟伊拉克，事实上是全程受到监督的，也没有造成任何伤亡。且原油并未被列为本次目标，使得油价跟大宗物资价格随后走软，王诚宏说，以此来看，这次修正并不会让局势一发不可收拾。

展望后市，全球景气正实质的复苏中，服务业早已率先反映，而制造业也见到筑底去库存的尽头，下半年制造业会逐渐复苏向上，基本面无虞。技术面来看，拉回修正属合理走势，缓涨急跌亦为多头惯性，短线震荡整理后仍有机会再上攻，可待市场不确定因素消除后再伺机逢低布局。