H2经济料趋稳 加元反弹可期

根据分析师的调访中值显示，未来三个月加元将走升0.6％到1美元兑1.35加元。去年全年加元兑美元累计贬值6.8％，为2018年首度出现贬值。

不过RBC资本市场技术策略师戴维斯（George Davis）预测加元在今年上半年走势可能略为疲弱，他解释去年加拿大央行的升息效应已经逐渐显现，将导致经济因而陷入温和衰退。

为了对抗通膨飙升，加拿大央行、联准会与全球多数主要央行过去一年快速升息。其中加拿大央行已把基准利率上调至4.25％，创下2008年最高水位。货币市场并押注该央行在本月25日的决策会议上，再度升息一码的机率高达60％，并且还预料利率在4月将升至4.6％左右的顶点。加国经济对紧缩货币政策可能特别敏感，特别是在疫情期间民众大举借贷、参与当时火热的房市。

不过到了下半年，戴维斯认为不仅是加国、甚至连全球经济都将开始趋于稳定、并且朝复苏轨道迈进。他说正向的经济循环将有利大宗商品与加元走势。加国是全球大宗商品的主要生产国。

另外一项对加元带来提振的因素是美元强势可望步入尾声。自2021年来，美元在全球汇市多居于主导地位。CIBC资本市场外汇负责人瑞伊（Bipan Rai）指出，一旦联准会采取行动结束量化紧缩（QT），疲弱美元将再度重现。瑞伊还补充联准会QT的结束时间可能比预期提早，这主要是流动性风险目前已在银行系统逐渐升高。