《金融》美国经济复苏蓄势 H2消费畅旺可期

全球景气复苏态势明朗，消费需求热潮涌现。资本集团（Capital Group）投资总监普登（Andy Budden）表示，美国市场积压大量需求，规模和持续时间可能被低估，先前正以色列、中国大陆等国因疫情控制得当，使经济活动得以迅速回升，预期美国经济将有显著反弹。

随着欧美国家疫苗接种普及率提升，距解封只差一步之遥，下半年有望看见更强劲的消费力道带动市场回升。其中，受惠于逐渐增长的消费支出及政府大规模的刺激措施，美国的复苏步伐较市场预期提前。

国际货币基金组织（IMF）预期，美国今年全年国内生产总值将成长6.4％，为1月估计3.1％的2倍以上，主要受到就业市场持续复苏及纾困方案补助加持，促使首季个人储蓄率占可支配收入比重飙升至21％。手握大量现金的美国消费者已摩拳擦掌准备解封后大肆消费。

据调查显示，许多消费者计划把部分持有现金用于享受迟来假期、或外出消费和用餐，线上服务平台预订国内航班及餐厅用餐的订单也迎来大幅反弹。普登指出，大众对各种经历体验和与他人连系互动印象深刻，因此旅游活动及外出用餐将会迅速恢复，市场早已预料。

普登进一步指出，数位转型趋势不会逆转，将持续重塑美国经济并影响民众行为转变，如不少影音串流公司透过服务发布新电影，这些电影同时亦在戏院公映。当人们能重返戏院看电影时，以串流形式发布电影的做法仍将持续进行。

普登认为，重要的是某些企业能把握疫情契机推动创新及改善，将在复苏过程中表现更突出，且不局限于擅长科技的新公司，传统老牌企业拥有竞争资源，并热衷借鉴新兴竞争对手经验，如Target、Costco及Home Depot等零售商加强数位业务迎战亚马逊（Amazon）。

普登表示，今年聚焦的投资主题包括传统大型企业是否能即时创新并做出转型经营，资本集团致力投资于经济加速重启时，捕捉在竞争中具有优势且能脱颖而出的赢家企业，将持续关注这些企业，并把握蜕变后带来的投资机遇。

虽然美国经济迅速复苏，但引发供应短缺、通膨及投资者对经济能否持续复苏忧虑。普登认为，在长期通缩压力下，市场可能过分忧虑长期通膨飙升前景，目前通膨原因归咎于经济重启和供应瓶颈，通膨应会继续波动，但可预期在适当时回复至疫情前水平。