洪泰财富张帆：财富管理仍是蓝海市场

张帆 洪泰财富

洪泰基金成立于2014年，由俞敏洪先生和盛希泰先生作为联合创始人所设立，专注于股权投资领域。到目前为止，洪泰基金已经成为国内一线的投资机构，有数百亿的管理规模与几百个投资项目。

洪泰财富是近几年所设立、行业内相对较新的机构，与洪泰基金定位于资产管理领域有所不同，洪泰财富是一家主要面向高净值客户，并以配置性为特点的财富管理机构，公司目前处在高速发展期。

在我们看，财富管理行业仍然是一个蓝海市场。从总量角度，尽管目前市场有不同的统计口径，但最低也是百万亿级。不管是毕马威还是BCG的预测，行业未来5-10年的复合增长均在10%以上，因此十年以后它的体量可能在200-300万亿级。

从结构角度，财富管理行业预计将出现分层化的特点，面向不同层级的客户都会有很多的生意和业务可做。

第一个层级是零售级客户，即投资额在100万以下的客户，预计会呈现出平台化、无人化、标准化、低费率化的特点。这个领域的主要机构是大型银行、券商和互联网平台，平台和品牌会越来越集中，交易成本越来越低，产品越来越标准，客户的服务越来越便捷，甚至主要由线上的AI和线下的智能ATM机服务，这些特点预计会在5年到10年内逐步呈现出来。

第二个层级是财富级客户，即可投资额在数百万到1个亿的客户，一般属于银行的高端客户或者是私行级客户，这类客户需要资产配置服务，需要线下的人去服务，需要有人引导、指导、交流，甚至是共同成长。

第三个层级是金字塔的顶层——家办级客户，每家机构对家办级的标准不一样，我们可以取可投资额在1亿以上的标准。这类客户呈现出对专家团队、全球配置、稀缺性资源定制服务的独特需求。

面对不同层级的客户，会越来越呈现出不同的玩家和玩法，且每一层都有相应的机会。

洪泰财富主要面向财富级、家办级客户，针对这类群体，我们主要有三方面优势。第一，洪泰体系拥有较齐全的牌照，如公募基金销售牌照、香港1/4/9牌照、私募基金管理人牌照等，从而我们可以提供综合性、合规性的服务。第二，精品模式，通过建立较强的中台机制，并且汇集不同的投资专家团队，可以赋能前线精品化服务客户。第三，投资基因，大部分的财富管理机构可能是从销售机构转型过来的，比如早期销售信托产品或者非标产品，随着市场转型，进而转型销售标准类和权益类的产品，而洪泰财富的起源是洪泰基金，具备很强的投资基因，与同业相比，对于风险和投资的认知会相对更深，资产配置能力也会更强。

就市场而言，从长期看，随着中国人口红利和政策红利的逐渐消失，经济进入到了换挡发展的新阶段。这个时候你会发现，不管是做生意还是做投资，原先一些相对容易找到的、高收益低风险的投资机会消失了。但客户寻找高收益风险比的诉求永远不会改变，在这个背景下，财富管理机构的市场机会就出现了，依托机构更专业的能力，可以帮助客户寻找到更合适的投资与配置机会。

从短期看，2023年一定会比2022年更好，因为一个是社会空间度更大，疫情封控期间，各种生活和工作的节奏无法连续，很多事情没办法有中长期预期，随着封控政策放开，社会活动空间更大，市场会自然有所恢复；第二个是政策支持度更大，2022年底发出的政策信号，对于经济的重视和托扶力度，可以说是十年未见之重。

市场经济很多时候像一片森林，一个生态系统，土壤好、种子好就会自然生长茂盛。勤劳和努力的中国人就是好种子，而经济的发展问题很多时候是源于土壤空间度不够，给予一定的空间和时间，市场自然会长出好苗，成长为树。