沪铅碳酸锂：进口出口波动 价格震荡观望

【：周二沪铅、碳酸锂市场动态】周二，沪铅主力 2409 合约日内先抑后扬，夜间高开低走，伦铅震荡偏强。现货市场，上海市场铜冠铅对沪铅 2409 合约平水报价，江浙地区江铜、铜冠铅报对沪铅 2409 合约升水 0 - 30 元/吨。沪铅偏弱震荡，持货商报价随行就市，升贴水维持平平水，厂提货源供应地域差异大，华南地区继续对 SMM1#铅均价贴水 200 - 100 元/吨出厂，再生铅炼厂低价出货积极性下降，下游观望，刚需采购。海关总署数据显示，7 月铅精矿进口录得 9.56 万实物吨，同比下滑 0.86%，环比增加 2.42%，1 - 7 月累计进口量 60.68 万实物吨，累计同比下滑 8.12%。7 月精铅出口量 353 吨，环比下滑 74.08%，同比下滑 98.2%；1 - 7 月份精铅及铅材合计出口量为 29246 吨，累计同比下滑 71.68%。7 月精铅及铅材进口 31999 吨，环比增加 347.8%，同比增加 524.2%，1 - 7 月累计进口 61754 吨，累计同比增加 109.3%。整体来看，7 月铅精矿进口量符合预期，精铅及铅材进口量略高于预期，8 月以来沪伦比价高位回落，铅元素进口预期减少。头部企业提货，仓单量减少 40324 吨至 17386 吨，再度回落至低位。同时，8 月下旬至 9 月部分大型原生铅炼厂计划减产，关注 09 合约流动性的压力及月差走扩的机会。操作建议：观望。周二碳酸锂期货价格震荡运行，现货价格下跌。SMM 电碳价格较昨日下跌 0 元/吨，工碳价格下跌 0 元/吨。SMM 口径下现货升水 09 合约 0.065 万元/吨；原材料价格延续小幅下跌，澳洲锂辉石价格下跌 5 美元/吨至 780 美元/吨，巴西矿价格下跌 0 美元/吨至 760 美元/吨，国内价格(5.0% - 5.5%)价格下跌 145 元/吨至 5930 元/吨，锂云母(2.0% - 2.5%)价格下跌 50 元/吨至 1475 元/吨。仓单合计 36819；持仓 22.70 万手，匹配交割价 79600 元/吨。锂价再入择向节点，若选择基本面边际修正逻辑，锂价理应出现阶段性反弹。而若延续出清逻辑，锂价仍将回落。虽然目前矿端已破成本上沿，但当前价格下平均可变动成本尚未刺破，因此出清完成仍需价格进一步下跌。盘面上，下午盘有空头离场，价格被动推高至 10 日线 压力位，关注价格能否突破，预计价格震荡运行。操作建议：观望。