华泰｜Trump 2.0对科技产业发展路径影响的初步分析

来源：市场投研资讯

（来源：华泰证券研究所）

半导体补贴或面临削减，AI/加密货币/商业航天态度积极

我们认为特朗普再次就任美国总统，会对全球科技行业的发展路径产生重要影响。通过对特朗普在本次竞选中主要发言的梳理，我们认为未来四年：1）中美在科技领域的竞争持续，具体手段可能从目前的限制中国企业采购半导体设备和高性能计算芯片，向提高来自中国商品的进口关税等领域扩散；2）电动车、光伏、风电等清洁能源技术在美国等发达经济体的普及速度将会放缓；3）商业航天、数字货币等的发展有望加快；4）人工智能仍然是科技发展的主线，在保持美国领先优势的同时，AI监管或存在分歧。