華通、台光電 四檔夯

华通、台光电相关权证 图／经济日报提供

台股在20,200点关卡震荡之际，市场焦点转向基本面，今年营运前景获利得法人机构认同的华通（2313）、台光电（2383）等PCB族群近日转强，权证券商建议，可利用中长天期、券商造市积极等条件的认购权证，参与相关个股走势。

华通在卫星板供应几乎呈独占局面，营运受惠今年低轨卫星加速布建，并启动产能调整，部分台湾产能转为支援卫星板。从上游CCL观察，1月卫星板材料出货量，为前月的二至三倍；当中，SpaceX Starlink去年发射卫星数为1,961颗，预计今年将达14,033颗，包括第一代低轨卫星尚有6,533颗未发射；以及第二代卫星计划29,988颗中，已通过美国FCC核准发射的7,500颗，相关业绩具成长动能。

另外，第二家美系低轨卫星运营商，也可望与华通合作，市场预估华通今年低轨卫星营收有机会维持每月8~10亿元，全年100~120亿元水准，卫星营收今年预估年成长74%。

市场预估华通全年营收年成长17.4%，毛利率19.4%，税后净利71.7亿元，年成长74.9%，每股纯益（EPS）上看6元。

台光电第1季受淡季影响，市场预估营收季减4.5%，然受惠AI伺服器需求强劲，而AI伺服器高速材料为毛利率高于组合平均产品，因此，产品组合持续优化，毛利率回升至29.1%，第2季为30.5%，第3季受惠美系手机旺季毛利率攀升至31.9%，第4季维持在31.2%的高峰水准。

展望全年营运，虽Low Dk玻纤布去年传出供应紧张，但台光电掌握稳定供应来源，在备料上具有优势，并积极在海外扩产，马来西亚厂第一阶段月产能将增加60万张，昆山、中山、黄石、台湾产能也有提升，市场预估全年EPS由24.5元上修至26.1元。