换机潮、AI PC需求点火 DDR5渗透率冲刺 供应链吃补

IC设计茂达、致新、DRAM制造厂南亚科、DRAM模组厂威刚、十铨、创见，PCB厂健鼎、竞国、欣兴、定颖投控等相关族群可望同受惠。

PC处理器改朝换代，全面支援DDR5规格，伺服器新平台亦将全面支援DDR5，预期2024年上半年DDR5渗透率可望超过DDR4，呈现黄金交叉。

茂达董事长王志信表示，DDR5电源管理IC已打入国内多家记忆体模组厂，随着DDR5库存去化结束，加上渗透率提高，2023年下半年，DDR5应用营收占比将提高至一成。

王志信更直指，2024年底DDR5渗透率将从目前15％提升至50％，成长便是来自PC规格升级，他也分享高阶NB将升级至2颗风扇、单转进阶至对转，趋势皆有利公司营运成长。

致新也积极切入DDR5领域，董事长吴锦川分析，三星、SK等都是用最新一代的制程，才能做DDR5，良率调适缓慢，用先进制程困难度大。

目前DDR营收占致新整体比重仅个位数，不过，随着记忆体供需恢复平衡，DDR4及DDR5之间价差逐步收敛，DDR5渗透率也将逐步拉高；法人预估有机会出现倍数成长。

记忆体族群中，南亚科先进制程第二代1B奈米级制程16Gb DDR5产品试产中，预计2024年验证，第三季至第四季放量；记忆体模组厂威刚、十铨及创见已推出DDR5产品，出货量也逐渐上升。,

十铨经营层在日前法说会中指出，电竞DDR5起来的速度很快，已占公司DRAM30％，2024年DDR5渗透率可能会过半。

记忆体模组板则以健鼎、竞国、欣兴、定颖投控为主力供应商，就比例而言，以竞国的27％营收比重最大，就绝对金额而言，健鼎相对较大。

记忆体模组板因新投入的厂商少，竞争态势较为稳定，记忆体产业受惠于龙头厂三星大幅度减少，2023年下半年价稳量增，上游记忆体模组板供应链雨露均沾。

据相关供应链统计，健鼎SSD及DRAM等记忆体模组板营收占比约20％；竞国比率最高达27％，且为单季相对较高的应用，2023年下半年为接单主力，定颖应用在储存装置的比重第三季达7％，公司在法说会上，也看好记忆体模组应用，在2024年看升。