挥别股神 陆行之：台积有七看点

台积电遭失望性卖压袭击

万众期待的13F报告出炉，股神巴菲特旗下波克夏大砍台积电ADR持股86％，跌破市场眼镜，导致台积电15日重挫3.67％、收525元，单日市值蒸发5,186亿元。外资圈知名半导体产业分析师陆行之最新指出，随巴菲特溢价消失，后续回归基本面，尤其关注台积电会否提高现金股利。

波克夏2022年第三季才斥资逾41亿美元，大手笔买进6,000万股台积电ADR，市场无不期待巴菲特第四季再加码买进，未料最新揭露的13F报告却显示波克夏大幅减持5,176万股台积电ADR，导致先前押宝买盘变成失望性卖压，不仅使台积电跳空开低终场下跌3.6％，亦冲击台股表现，加权指数终场大跌1.42％。

陆行之在其粉丝专页感叹，看起来台积电的巴菲特溢价一个季度就玩完了，短线炒作实不像巴菲特过去价值股一抱十年的作风，推测是专业经理人的决定，「或许是去年第三季想开始大幅加码抄底，结果没买多少，股价就没低档了。」

陆行之放眼后市，认为在巴菲特溢价消失后，建议投资人着重台积电全球设计客户与下游系统客户需求、库存变化、AI应用大幅攀升对台积电AI晶片客户的影响、资本开支、3奈米量产进度、5与7奈米需求何时回升等。此外，台积电减少资本支出后，何时调升现金股利配发率，也是观察焦点。

不过，台积电15日虽遭失望性卖压袭击，股价仍守在农历年开红盘以来的跳空缺口之上，呈弱中透强之势。究其原因，外资圈人士提出筹码面与基本面双重支撑：

首先，美国升息循环趋缓，国际资金转进新兴亚洲，外资今年以来积极回补台股，对最大权值股台积电买超动能尤其庞大，年初以来累计加码台积电27.1万张，台积电挟外资大买气势，股价与市值持续收复失土，虽因巴菲特减持利空冲击，市值丢失14兆元关卡，仍维持在13.61兆元相对高位，比起2022年底的11.62兆元，多了约2兆元市值。

其次，外资对台积电信心度比2022年下半年时充足。摩根大通证券台湾区研究部主管哈戈谷（Gokul Hariharan）指出，台积电3奈米制程量产进度比预期快，4月开始达到每月3～4万片水准，放眼2023年，3奈米制程主要还是由大客户苹果所采用，然受惠iPhone Pro出货占比更高，以及A17应用处理器晶粒尺寸更大，将进一步驱动成长性。同时，摩根大通研判台积电将会把部分5奈米产能转换至3奈米制程，以应付2023年～2024年更高的3奈米制程需求。