巴菲特溢价没了 陆行之看台积电后市有七重点

波克夏2022年第三季才斥资逾41亿美元，大手笔买进6,000万股台积电ADR，市场无不期待巴菲特第四季加码买进台积电，最新揭露的13F报告却显示波克夏大幅度减持5,176万股台积电ADR，导致先前押宝的买盘变成失望性卖压，不仅使台积电跳空开低后低档徘徊，连带冲击台股表现，加权指数终场大跌1.42％。

外资圈知名半导体产业分析师陆行之在其粉丝专页感叹，看起来T公司（台积电）的巴菲特溢价一个季度就玩完了，这种短线炒作实在不像巴菲特过去价值股一抱十年的作风，应该是专业经理人的决定，推测或许是去年第三季想开始大幅加码抄底，结果没买多少，股价就没低档了。

陆行之放眼后市，认为在巴菲特溢价消失后，建议投资人着重台积电全球设计客户与下游系统客户需求、库存变化、AI应用大幅攀升对台积电AI晶片客户的影响、资本开支、3奈米量产进度、5与7奈米需求何时回升等。

此外，台积电减少资本支出后，何时调升现金股利配发率，也是观察焦点。陆行之强调，以台积电去年每股税后纯益（EPS）39.24元来看，如果今年还是不肯调升现金股利、维持11元，股息配发率就只有28％。