挥别通缩 日股多头续热

野村投信表示，日本经济在疫后强劲复苏，根据日本政府预估，受惠于入境旅游等外部需求复苏，2023年GDP年成长率预估1.6％，2024年预估为1.3％，除入境旅游带动需求，2023年春斗整体调薪幅度达到3.67％、中小企业调薪幅度达3.61％，幅度为近30年来最大，提振民众消费力，若2024年春斗薪资增幅可达4％，经济与内需消费有望进一步向上提升。

日本股市高CP值也相当具吸引力，即便日经指数创33年新高，但过去日本股市涨幅相对有限，目前东证指数12个月远期本益比仅约14倍，低于过去20年的平均水平。

富兰克林证券投顾指出，日本企业正向其他成熟市场同侪靠拢，股东权益报酬率提升、股市评价水准提升。看好工业、消费、金融、科技通讯四大主题商机。机械与科技设备、软体服务及消费产品，可望受惠全球与日本资本设备支出扩增与消费升级趋势，日本央行逐步退出宽松政策将使银行保险产业受益，积极布局掌握产业品牌竞争力价值。

元大日本龙头企业基金研究团队认为，回稳的经济使日银有机会朝货币政策正常化前进，带动日本持续以消费增长、出口需求与投资扩大三大面向发展。持续看好大型龙头企业扮演领衔经济与股市成长的市场焦点，现阶段着重布局关键半导体、工业自动化、制造业回流与金融等利基族群。

兆丰日本优势多重资产基金研究团队强调，从经济表现强劲、政策加大改革及投资吸引力等三方面评估，日本整体经济逐渐摆脱失落，经济成长再起的趋势，推动企业加薪及半导体产业国内投资等政策，改变过去通缩的环境，提高个人收入和企业利润，有助日本企业获利增加，进而带动股市。