輝達AI晶片2優勢 助攻3兆美元市值

绘图处理器大厂辉达（NVIDIA）二十二日公布上季财报，能否再度释出大利多引爆新一波人工智慧（ＡＩ）概念股涨势，投资人拭目以待。无论如何，生成式ＡＩ热潮方兴未艾，意味辉达晶片仍将供不应求，有助辉达市值从目前的大约二点三兆美元挑战三兆美元大关。

辉达只花不到九个月，市值就从一兆美元倍增至二兆美元，增值速度之快无与伦比。不过，从二兆美元攀抵三兆美元的上坡路难度更高。多位知名投资人指出，ＡＩ狂热已把许多概念股的估值推上不理性价位。

然而，金融时报报导，辉达目前的预期本益比约为三十五倍，已从二○二二年初的五十五倍大幅降下来，价位不算高得离谱。再考量该公司潜在市场的规模，以及稳稳掌握的订价权，辉达大有机会跃为美国市值最高的个股。

辉达拥有两大优势：抢得市场先机，以及封闭的生态系。

辉达自制的绘图处理器（GPUs）证明能胜任训练大型语言模型（ＬＬＭ）所需的巨量运算任务，成为发展生成式ＡＩ应用的利器。反观竞争对手虽卯劲急起直追，却因组装先进高效能晶片所需的半导体厂产能有限，而备受掣肘。

此外，辉达透过自家ＣＵＤＡ平台，对客户提供一站购足服务。ＣＵＤＡ是个软体层，用来优化辉达的晶片，并允许客户运用ＣＵＤＡ程式码打造应用程式让辉达晶片执行。

综合观之，这些优势让辉达能在ＡＩ晶片市场取得支配地位，并掌握订价权。两年内辉达毛利率从百分之六十五冲上将近百分之七十三。

辉达牢牢掌握以上优势，随着生成式ＡＩ焦点转向，外界看好辉达可望持续领先竞争对手。