辉达爆太短命 救不了AI小老弟？专家曝4大警讯 子弹别用光

AI股当冲仔，不少人受伤惨重。（示意图/达志影像/shutterstock）

全球AI龙头辉达（NVIDIA）公布惊艳财报后，24日股价出现先盛后衰的短命行情，台股的AI族群也不赏脸连两天收黑。天风证券分析师郭明𫓹提出4大不同于市场乐观的看法，包括辉达第3季营收低于部分投资人预期、CoWoS第4季出货量季增率放缓至持平、、AI服务商业模式未展现可持续获利的能力，以及短线股价涨多获利了结。因此在AI股下跌修正之际，投资人应保留子弹，别急着抢进。

辉达第2季营收为135.1亿美元，年增101%、季增88%，创下历史新高优于华尔街预期；毛利率71.2%、高于去年同期45.9%。调整后净利67.4 亿美元，每股EPS为2.7美元，较分析师预期2.09美元大幅增加。

此外，辉达对第3季财测也相当乐观，预估营收达到160亿美元，季增16%~21%、年增170%。

郭明𫓹在X（原twitter）发文表示，他所交流的投资人，据对NVIDIA的CoWoS出货量与付款条件的假设，部分投资人期待NVIDIA能提出第3季营收165~175亿美元，因此，当媒体报导NVIDIA财测击败市场共识时，对这些投资人来说其实是低于预期。

「而从基本面来看，NVIDIA的CoWoS先进封装第4季出货，季增速将显著放缓至持平」，他直言，对部分短线交易者来说，在股价已经涨多之际，并不是一个正面讯息。

郭明𫓹认为，另一个影响AI股价的短线因素是，在ChatGPT流量明显下滑的情形下，并没有看到证明可持续获利的AI 服务商业模式。除了NVIDIA 的AI晶片出货量，这个议题对AI股票的影响，未来将会逐渐加剧。

他提到，目前AI供应链股价已经大涨一段，短期内将有更多投资人获利了结，但因AI长期趋势仍持续向上，若没有其他更好的产业可布局，投资人仍会积极寻找股价尚未反映的AI受惠股。