輝達Blackwell平台需求增 信驊、愛普、創意 大摩點讚

辉达（NVIDIA）。 路透

AI已成全球高度共识的投资主题，尤其是辉达（NVIDIA）Blackwell平台的出货状况，更是全球投资人关注的焦点。摩根士丹利（大摩）证券发布最新报告看好，随Blackwell需求火爆，将嘉惠相关台系供应链如信骅（5274）、爱普*、创意、南亚科等，纷纷给予「优于大盘」评级。

大摩在最新出具的「云端半导体」产业报告中指出，随着主流AI伺服器与非AI伺服器均显示出强劲需求，预期第3季传统云端半导体将有更为强劲的增长，且至2025年Blackwell的需求也会变得更强。

大摩按赞「云端半导体」 图／经济日报提供

大摩科技产业分析师颜志天表示，云端半导体具有周期性，本益比会随着获利修正而波动，因此介入「时机」将是重要关键。其中，今（2024）年第4季将是重要的观察点，主因是2025年上半年云端资本支出的高峰可能提前大约一至两个季度。

大摩北美IT硬体分析师Erik Woodring指出，美国四大云端服务供应厂（CSP），包括微软、亚马逊（AWS）、Google及Meta的财报显示，2024年云端资本支出将有显著增长，预计年增达44%，相较去年的2%，大幅提高42%，显示出各大厂对云端相关技术的资本支出正加速成长。

值得注意的是，2025年辉达Blackwell平台需求能见度将更高，如每机柜要价180万美元的GB200 NVL36，明年需求将达6-7万柜水准，比市场调高预期后的5万柜还更高出20%-40%。