汇丰：Q4布局AI＋基建双主题

今年AI供应链族群上涨波段表现

过去一年投资人追捧AI股，虽然期间也曾股价大幅滑落，但很快就又回稳，只是，投资人总会疑惑，现在还可以上车吗？汇丰投信认为，目前全球市场对人工智慧（AI）领域投资兴趣浓厚，资金持续追逐高成长题材，预料受惠族群将持续扩大，汇丰投信建议，第四季投资布局人工智慧可搭配基础建设，以「超核心集中持股」方式，协助投资人淬炼精选AI产业，同时受益AI衍生出庞大需求的基础建设产业等双主题股票趋势。

汇丰超核心优化多重资产基金基金经理人杨博翔指出，先前市场传出，Blackwell架构AI晶片存在设计问题导致生产受阻，恐拖累产品推出速度，加上对于企业导入AI技术能够换取的投资报酬率有所疑虑，使AI相关业者股价涨势暂歇。

但随着科技龙头大厂近期表示，晶片生产仍将依照计划进展顺利外，客户需求更为迫切并且远高于现有供给量，预示AI硬体需求仍将高速成长。此外，我们亦认为AI将有四个投资发展阶段：首先由晶片龙头大厂做为开路先锋，紧接着是半导体、资料中心及硬体设备相关；第三阶段将由IT服务及软体相关接棒，而最终受惠族群 将扩大至因AI导入，从而提高生产力的相关产业等。因此杨博翔认为，由于目前市场处于AI的起步阶段，企业端开始陆续导入AI技术。现阶段表现仍以半导体相关个股居多，但未来投资重心将逐渐转往AI平台与相关硬体，预料AI第二阶段投资如硬体设备与软体服务将跟上，有机会接续AI晶片投资题材涨势，显示AI长线投资主题趋势犹有可为。

除AI相关科技产业外，预期公用事业产业也将成为优先受惠AI的热门基础建设投资题材，这是由于AI应用需要耗费极大量的电力，然而根据最新麦肯锡报告预估，到2050年随着云端解决方案、加密货币和AI的兴起，将使资料中心占全球总电力需求的5％至9％，显示相关基础建设产业的前景，也将因AI而不可同日而语。