汇丰：美经济Q4衰退 欧洲明年跟着跌

这家英国银行的资产管理公司发布报告指出，许多经济体现在都出现衰退的「红色警示灯」，财政和货币政策与股、债市并不同步。

汇丰银行资产管理公司全球首席策略师里托（Joseph Little）提到，尽管一些经济体的领域现在仍然非常有韧性，但是由风险平衡显示经济衰退风险相当高，欧洲虽落后美国的脚步，但宏观经济走向大致是连动的。

里托表示，「我们已经看见企业获利出现衰退，企业违约也开始升温。庆幸的是，我们预期高通膨将迅速地趋向温和，这有可能为决策官员带来降息的契机。」

尽管美国联准会（Fed）释出鹰派论调，通膨居高不下，但汇丰资产管理公司预料，Fed将在今年底以前调降利率，欧洲央行和英国央行明年也会跟着降息。

Fed在6月例会决议暂停升息，基准利率区间维持在5到5.25％，但也暗示年底前还会升息2次。

里托坦言，倘若通膨依旧远超出目标，央行就不会调降利率，并表示重点是经济衰退「不要来得太早」。他认为，「接下来的衰退情境比较像是1990年代初期的衰退，我们预测国内生产毛额（GDP）萎缩1到2％。」

汇丰预期，西方经济体的衰退会导致「市场前景艰困且波动不定，一方面是因为金融市场迅速紧缩引发信用循环下滑，另一方面则是市场尚未反应出对全球前景的悲观看法。」

他说：「我们认为目前市场主要反映对软着陆的预期，因此接下来半年出现的消息可能令人难以消化。」

此外，汇丰看好中国与印度市场，预料在解封之后，中国民众储蓄的高水位应可支持该国内需，且房市已触底。而印度是2023年宏观经济成长的主力，该国经济自疫情谷底强劲复苏，消费支出旺盛。