惠誉将台新金及台新证列入负向评等观察名单、确认台新银之评等

惠誉信评将台新金及其子公司台新证券（台新证）之评等列入负向评等观察名单。（图／黄世麒摄影）

继台新金控（台新金）于8月22日公布其与新光金融控股股份有限公司（新光金）之合并计划后，惠誉信评将台新金及其子公司台新证券（台新证）之评等列入负向评等观察名单，同时确认台新银行（台新银）之长期发行人违约评等于BBB＋、个别实力评等于bbb＋和国内长期评等于AA-（twn），评等展望稳定；并将台新银之政府支援评等列入正向评等观察名单。

惠誉表示，将台新金评等列入负向观察名单，反映出新光金的规模和信用状况可能对台新金的财务健康产生负面影响。此外，整合新光金的过程预计将面临执行方面的挑战，特别是因新光金以人寿保险为主的业务体质，比台新金具有更大的波动性。截至今年上半年底，新光金占台新金合并资产的158％，台新金可能需要时间才能受惠于显著的综效。

然而，惠誉也指出，此可能的合并应不会显著影响台湾的银行业系统竞争环境，台湾的经营环境分数a／稳定，在短期内上行的可能性有限，只有大型泛公股银行参与的银行整并才会产生显著影响，但考量来自政治和劳工的阻力，中期内其可能性不大。惠誉认为，台湾银行业将继续保持高度分散，这将限制银行提高获利能力进而提升资本水准的能力，并限制台湾银行业经营环境的评估。

台新银方面，惠誉将台新银之商业概况分数的展望从稳定调整成正向，惠誉预期台新银与新光银的可能合并或能有利于台新银提升其市场地位和业务规模，合并后，台新银的存款市占率预计将从目前的4％上升至约6％，使其在台湾民营银行中排名第三。此外，台新银在信用卡、财富管理和消费金融领域的强劲市场地位，其成熟的金融科技将有助于该行扩大客户基础并维持其消费金融业务的市场地位。

惠誉提到，台新银的风险体质分数为bbb＋，是因考量该行的授信标准及借款人集中度与国内同业平均一致，鉴于新光银单一借款人及行业的集中度适中且市场风险曝险较小，预期台新银与新光银的可能合并对台新银风险体质的影响有限。

此外，台新银的资产品质分数a-，反映该行在担保放款上严谨的客户筛选与一致的担保品政策，使该行的资产品质在过去几年大致维持稳定，预期今年下半年至明年的减损放款比率仅较今年第一季底的0.7％略为上升，因该行纾困放款曝险较低，若与新光银合并，对台新银的资产品质影响为中性；惠誉预期，台新银的获利能力预计将在未来一年保持稳定，并在母公司台新金现金增资的支持下，台新银的核心资本水平将进一步改善。

至于台新金，惠誉指出，合并完成后，若营运得当，台新金将受益于规模更大、更多元化的国内业务。考虑到新光金的规模和不同的业务模式，台新金与新光金的合并可能影响惠誉对台新金的评等方法。

惠誉预计，银行资产占金控总资产的比重将从合并前的88％下降至合并后的49％，而保险资产占比将从9％上升至48％。台新金或后续存续个体将因此成为一家以银行、人寿保险双业务为主体的控股公司，预期这两种主要业务合并后的信用体质将弱于银行自身的信用体质。