惠譽信評：AI 蓬勃發展為台灣近期帶來強勁的成長前景

惠誉信评亚太区主权评等主管Thomas Rookmaaker （惠誉信评/提供）

惠誉信评亚太区主权评等主管Thomas Rookmaaker 表示，台湾近期成长前景强劲，主因全球人工智慧（AI）蓬勃发展带动其高科技产品出口激增。惠誉预计，2024年实际GDP成长率将从2023年的1.3% 提升至4.0%。2024年前七个月台湾对美国的出口同比激增62%，美国二十多年来首次超过中国大陆成为台湾出口商品的最大出口地。惠誉认为半导体市场复苏以及持续的回流趋势将刺激更多的国内投资。

惠誉预测2025年台湾的GDP成长率将放缓至2.7%，但仍处于相当强劲的水准，人工智慧相关产品出口与投资动能应可继续支撑经济成长，从而可抵消传统制造产业需求的低迷不振。尽管实质薪资成长低缓，但惠誉预计民间消费仍将保持韧性。

台湾经济成长前景的下行风险可能来自：主要贸易伙伴的经济成长大幅放缓；全球人工智慧相关支出热潮的需求减弱；地缘政治紧张局势及美国大选后贸易策略的不确定性。

惠誉信评上周确认台湾的评等为「AA」，展望稳定。台湾「AA」评等支撑因素系反映其极为强劲的外部资产负债表、审慎的财政管理政策及具竞争力的经营环境。另一方面，台湾的评等亦受限于（作为一个体量较小且依赖出口的开放型经济体）易受到外部需求冲击、复杂且日益紧张的两岸关系、以及人均收入较低于其他「AA」评等区间的经济体。

台湾的外部资产负债表在惠誉授评的同业中属最强劲行列，这有赖于台湾持续40多年的经常帐顺差。惠誉预测2024 年经常帐顺差将占GDP的13.6%；且尽管金融市场波动，外汇储备缓冲水平仍约相当于17.3个月的经常帐对外支出。这两项指标均远超「AA」评等区间的经济体。

台湾的公共财政亦与许多「AA」评等区间的经济体相当。惠誉预测，2024年台湾政府总预算赤字占GDP的比率将维持在0.8%的温和水平，低于「AA」评等区间经济体的指标中位数2.3%。惠誉的预测较已批准的政府编列总预算差短（2.1%）更低，因为惠誉预计税课收入将高于预算数，同时为因应新冠疫情编列支持经济复苏与韧性的财政措施逐步退出。

由于财政赤字率较低及GDP成长动能强劲，惠誉基于其定义预计，台湾各级政府债务总额占GDP的比率将自2023年末的33.0%降至2025年末的30.5%，远低于「AA」区间评等经济体的预测指标中位数：50.0%。惠誉预计，未来几年台湾各级政府债务总额占GDP比率应可维持温和下降的趋势，这主要得益于台湾政府秉持稳健审慎的财政管理政策。