基本面挹注 台股后市可期

图／本报资料照片

台股一般型基金近一季绩效表现

联准会预期未来四年进入降息循环，而近期包括美、中、欧等主要经济体持续宽松货币政策，将有助全球金融市场风险偏好提升。未来随着等待美国大选后不确定因素消失，第三季财报公布，有望将正式进入年底行情，目前回档可视为良好布局时点。

技术面来看，目前位置位于所有均线之上，技术面仍由多方掌控，然外资期货空单偏高，将观察后续空单及成交量能。

日盛投信台股投资研究团队表示，根据研究机构预测，全球半导体业资本支出去年年减19％，今年将开启复苏趋势，明年资本支出水准将重回年度正成长轨道上，半导体资本支出进入扩张循环。科技公司资本支出持续成长，长期展望正向，有助科技股后市表现。

日盛投信台股投资研究团队指出，产业基本面方面，辉达Blackwell虽然递延上市，依台积电COWOS扩产进度推估，营收动能依然强劲，相关供应商有望雨露均沾，值得留意。台湾伺服器业者9月及第三季营收强劲年增，平均超过20％，优于市场预估，AI伺服器升温趋势将延续至第四季，相关AI供应链可持续关注。

台新台湾AI优息动能ETF基金（00962）研究团队表示，近期不确定因素垄罩市场，包括美国经济成长放缓的担忧、对美国降息速度的共识尚未凝聚、美国大选在即、中东及两韩战事变化等，都对市场信心带来波动。但就企业基本面分析，获利持续上修，财报表现优于预期，9月起进入电子业旺季，预期供应链拉货强劲，分析师估计，今明年台股企业获利成长率皆可达二位数，提供台股下档最好的保护，另一方面，在美国进入降息循环后，股票市场将持续受到市场资金推升，台股依然受惠资金行情，有助增加台股热度，加上历史经验第四季台股上涨机率高，因此对第四季台股并不看淡，短线若遇较大幅度的拉回仍是长线买点。

就类股布局建议，台新团队指出，AI三大要素算力算法数据持续进化，如AI PC、机器人，生成AI在今年开始落地应用，而算力平台演进速度超过摩尔定律，每年至少四倍前进中，而苹果也已加入AI竞赛，Apple Intelligence将为新的杀手级APP，相对生态系逐步成熟，将有今年换机需求之提升，AI长期成长趋势不变，成长动能相对强劲的AI族群仍将是领头羊，看好相关伺服器、AI PC、IC设计、机器人等。

群益葛莱美基金经理人李蕙君表示，联准会9月会议降息2码不确定性因素消失后，观望买盘归队。考量降息循环开启，资金面转趋宽松，有利股票后续评价，加上过往台股第四季涨多跌少，持续留意基本面佳的族群把握压回介入机会。产业方面，包括先进封装设备、特用化学、AI伺服器、光通讯产业等值得关注。