技嘉触底回升 乐观看下季

技嘉近期营运表现

第三季大力去化库存调整后，技嘉（2376）17日法说会释出对后市营运的乐观展望。在新品周期启动下，看好板卡将恢复成长动能，先前受封控影响的伺服器产品也将展开递延出货效益，预期消费型及伺服器两大事业明年都将恢复成长态势。

技嘉第三季在持续加速去化库存，加上显卡业务比重占45％，本业获利空间受影响，单季毛利率及营益率双降，但受惠业外汇兑收益挹注，税后纯益11.69亿元、税后每股纯益1.84元，明显较上季回温。累计前三季税后纯益52.18亿元、EPS 8.22元，为历年仅次于去年同期的第二高。

展望后市，技嘉发言人杨兰台指出，在主板及显卡两大消费型电子产品清库有成后，第四季即可走出谷底、恢复成长动能。另10月一度受到中国封控及CPU缓交、出货受影响的伺服器业务，也自同月底恢复出货。

看好板卡皆有新品陆续推出，伺服器明年亦将迎来英特尔及超微新平台产品放量出货，加上有新专案、新客户挹注下，预估明年板卡业务至少将以个位数年增，伺服器则续有双位数的年成长。

技嘉总经理李宜泰表示，第三季虽因库存调整、同时为新品备货等因素影响毛利率走低，不过在旗下各主力产品存货多已降至相对合理水位，消费型产品也有新品导入，虽第四季仍为传统促销期，但预计毛利率将进一步回升，明年第一季亦可望淡季不淡。

法人关注显卡清库状况，技嘉则指出，目前通路端已回到合理库存水位约1个月内，手上尚有重新上市的上一代GPU产品如RTX 3060系列及旧款RTX 3070系列，预计将持续销售到明年，直至新一代RTX 40系列的中低阶产品推出前，短期于第四季内将没有库存需要打消。

至于今年扮演重要成长动能之一的伺服器，受俄乌战争及停止供货至俄国影响，未能达成50％年成长目标，但仍有双位数的年增幅，另10月间因封控递延的出货效益将从第四季延续至明年第一季，加上英特尔及超微的新平台CPU伺服器产品也将自明年第一季起逐步放量出货，在持续有新客户及新专案的导入下，技嘉对明年伺服器营运续看有双位数成长。