网通厂Q4营运 乐看落底回升

随第四季欧美电信商终端需求落底，台湾网通厂第四季营运可望小幅回升。图／本报资料照片

网通厂累计前8个月营收

欧美市场需求减缓、库存尚未完全去化拖累，国内网通厂第三季营运季减压力增加，包括启碁（6285）、中磊（5388）、明泰（3380）、仲琦（2419）及合勤控（3704）等厂，近二个月营收均出现下滑，不过，市场法人指出，随第四季欧美电信商终端需求落底，台湾网通厂第四季营运可望小幅回升。

网通产自2023年开始进入库存去化阶段，到今年第三季为止，库存去年已进行约五个季度，但到目前为止，全球景气仍未见强劲复苏，不仅库存去化缓慢，今年新产品需求也未能展现强劲力道，因此，迈入第三季之后，国内网通厂第三季营收仍有持续较上季下滑的压力。

观察国内主要网通厂7、8月营收，其中，营运模式以欧美电信商直接供应商的启碁、中磊，近二个月营收相对第二季营收水准下滑，另外，明泰、仲琦、合勤控，进入第三季之后，仍受网通市场需求力道平缓影响，近二个月营收合计，也较上季相对落后，除非9月营收出现强劲拉升，否则第三季营收均有较上季下滑压力。

惟市场法人指出，在历经超过一年的库存去化后，预期今年底前，欧美电信商需求可望落底，其中，欧美主要电信商中，包括美国Verizon、AT&T、T-Mobile与Comcast，近期均对外表示，将加强固网宽频与FWA业务；另外，欧洲市场方面，包括瑞典Ericsson与芬兰Nokia也指出，印度自去年下半年对RAN投资达高峰后至今已正常化。

整体而言，市场法人认为，欧美市场若能顺利在今年底回稳，国内各网通厂第四季营运可望有小幅的回升机会。

此外，就产业面来看，AI应用逐渐扩大，算力致使网路需求提升，网通产业发展也受瞩目，网通产业从上游晶片、电信设备到资料中心交换器，涵盖范围相当广泛，任何需要资讯连接、交换的电子产品皆有相关，明年网通产业也将逐步回升。

长期来看，网通业者也认为，目前全球网通领域中，台湾和中国是主要二大生产重心，中企在美发展受限，非中企的产能成为台湾网通厂抢占美国基建商机关键，因此，未来台湾网通厂仍将受惠去中化的庞大商机。