《造纸股》Q4营运看升 荣成稳扬

荣成2024年上半年合并营收233.38亿元、年增2.49％，自近3年同期低回升，营业利益4.77亿元，较去年同期亏损4.51亿元大幅转盈、创近3年同期高。归属母公司税后净利1.34亿元，较去年同期亏损9.63亿元大幅转盈、自同期新低显著回升，每股盈余0.1元。

荣成2024年前8月自结合并营收311.06亿元、年增2.41％，营业利益4.6亿元、营益率1.48％，较去年同期亏损4.46亿元、负1.47％大幅转盈。归属母公司税前净利0.74亿元，较去年同期亏损10.49亿元大幅好转，税前每股盈余0.06元。

荣成日前法说时表示，中国大陆市况自去年疫情解封后逐季复苏，荣成营运自去年第四季起连3季获利，表现持续改善。其中，中国大陆3座工纸厂第二季稼动率自首季约85％回升至逾98％，两岸4座工纸厂目前大致维持全产全销。

展望后市，荣成指出，第四季为中国大陆工纸传统旺季，9月纸企大厂有试探性小幅拉涨，不同区域幅度每吨约20～50元，但目前看来中秋订单对需求提振有限，在需求支撑不足和新产能投放双重影响下，此波工纸最终是否成功涨价仍有待观察。

不过，荣成表示，目前市场尚未出现停机状况，显示旺季市场需求存在，配合废纸价格支撑，预期短期内工纸及废纸价格将呈现窄幅盘整态势，双11、春节订单可能会拉动市场需求增多，有助荣成第四季营运获利进一步向上。