《造纸股》荣成1月营运落底 后市看升拚返正轨

荣成公布2023年1月自结合并营收28.9亿元，月减达33.56％、年减达37.64％，为近34月低点。营业亏损扩大至2.59亿元，亏损月增18.45％，归属母公司税前亏损3.04亿元，亏损月增34.35％，税前每股亏损0.23元，均创历史新低。

荣成先前法说时指出，中国大陆因解封后疫情升温，使集团中国大陆稼动率去年11月自100％满载降至92％，加上12月及今年1月均安排部分纸机岁休，预期稼动率将进一步降至80％，已预示营运将进一步下滑。

荣成预期，若中国大陆疫情自2月起趋稳，消费及物流重启将带动纸箱需求回升，中国大陆第二季经济动能有望由复苏转向加速，有机会带动营运恢复过往全产全销状态。且两岸政府可能推出新利多政策刺激经济，均有助用纸需求增加，有助荣成营运恢复常态。

法人认为，随着「疫情封控」的不利因素逐步消除，且中国大陆同业已知透过部分停机及延后建厂等方式维持市场供需，让工纸价格不致于崩盘，荣成营运应已落底、走出最坏时期，工纸及纸箱需求应可乐观预期好转，带动荣成营运谷底复苏、重返正轨。