长荣营运 拚返强劲成长轨道

9月工作天数比8月少一天,加上塞港造成船期延误,影响长荣9月合并营收的表现,呈现月减1.78%;累计前九月合并营收为3,349.51亿元,年增134.72%。

由于大陆限电,市场担忧影响大陆出口量,使得长荣、阳明及万海近期股价重挫;但上海航交所8日发布最新运价显示,长荣旗下的烫金航线,如远东到美西、美东及欧洲航线的运价,仍在高档,回档幅度甚少,未受到大陆限电的影响。

8日远东到欧洲航线运价每TEU上涨176美元,达7,714美元,美西航线每FEU上涨49美元,达6,371美元,美东航线则小跌136美元,达11,114美元。

长荣第一艘2.4万TEU的EVER ACE「长范轮」已完成第一次欧洲线航程,第二艘2.4万TEU「长仪轮」9月10日加入欧洲线,预计10月将完整贡献一整个月,再加上10月长荣加收综合费率上涨附加费(GRI),以目前运价及新增运力推估,长荣10月合并营收也将在高档。

长荣第四季将有两艘2.4万TUE、两艘1.2万TEU、一艘2,600TEU及六艘1,800TEU货柜轮交船。长荣是货柜三雄中2021年新交船数量最多的航商。长荣年底前有33艘新船,合计2.64万TEU运力。阳明2021年增加10艘、约7.72万TEU;万海年增11艘、约2.64万TEU。日前国内大型投顾表示,长荣股价重挫主要受累于大陆限电消息冲击,但考量美西塞港持续恶化、东南亚陆续复工,越南可能在10月初重启出口,供需维持吃紧使运价维持高档。

展望后市,投顾业者基于三大理由认为,长荣2022年营运将与2021年持平,并不会衰退,包括:第一、欧美补货需求及货柜周转率低,支撑2022年上半年前运价维持高峰。第二、2022年将有六艘2.4万TEU新船,将新增11%运力,投入长荣最赚钱的欧洲线。第三、欧洲线年底将换约,具有欧洲线长约价保护优势。整体而言,估计长荣2022年EPS将超过42元。