《半导体》京鼎上月、上季营收齐回升 今年拚返成长轨道

京鼎股价去年8月中下探171.5元的9个月低点后震荡走升，去年底触及213元的近10月高点，近期于209～211.5元区间高档震荡，今（9）日开高后在买盘敲进下放量稳扬3.18％至211元。三大法人本周转站多方，昨日小幅买超36张。

京鼎2023年12月自结合并营收11.85亿元，月增6.05％、年减10.06％，回升至近1年高，使第四季合并营收33.79亿元，季增13.54％、年减19.16％，自近2年半低回升，双双改写同期次高。全年合并营收130.51亿元、年减3.24％，仍创历史次高。

京鼎受终端市场需求疲弱、客户持续库存调整影响，去年单季营收逐季下滑，加上年度调薪及固定资产折旧增加，使获利衰退高于营收。不过，公司月营收自8月起逐步回升，公司先前法说时表示营运将在第三季落底，实际表现符合预期。

投顾法人表示，京鼎去年12月营收稳扬，使第四季营收止跌回升、较第三季季增双位数百分比，表现略优于预期。全年营收毛利率估落于25～28％，需视营收规模、汇率和产品组合变化因素而定。

市场研调机构预期，全球半导体设备支出今明2年将重返成长轨道。投顾法人认为，随着记忆体逐步走出低潮，加上半导体大厂全力冲刺先进制程，带动设备、备品需求回温，京鼎在竹南二厂、美国新厂产能支应下，今年营运有望跟随大客户脚步重返成长。

长期而言，投顾法人认为京鼎美国据点将增加与美系大客户的黏着度，自动化设备占比提升亦有助于毛利率提升，鉴于半导体长期需求将因5G、AI、电动车、高速运算（HPC）等应用而增加，京鼎长期营运向上，惟因已达目标价而维持「中立」评等。