《造纸股》华纸Q3、前3季营运近5年低点，Q4旺季审慎看
华纸（1905）受国际浆价下跌、客户需求疲弱拖累，2019年第三季本业转亏，归属母公司税后亏损1.1亿元、每股亏损0.1元，为近5年半低点。累计前三季本业同步转亏，归属母公司税后亏损0.29亿元、每股亏损0.03元，亦为近5年低点。
华纸表示，第三季及前三季营运亏损，主因国际浆纸价格下跌，营收规模下滑导致毛利率及营益率受到影响。展望后市，虽然时序步入传统旺季，中美贸易战趋向和缓，浆价呈现持平、有小幅反弹迹象，但国际局势仍充满不确定性，公司对第四季营运仍审慎看待。
华纸2019年第三季合并营收49.21亿元，季减8.17％、年减18.75％，为6年半低点。毛利率3.97％、营益率负4.4％，本业由盈转亏、双创近6年低点。虽有业外收益增加挹注，归属母公司税后亏损1.1亿元、每股亏损0.1元，营运连2季亏损、为近5年半低点。
累计华纸前三季合并营收156.64亿元，年减13.4％，为近4年低点。毛利率7.02％、营益率负0.74％，本业由盈转亏、为近5年低点。归属母公司税后亏损0.29亿元、每股亏损0.03元，较去年同期转亏，亦为近5年低点。
华纸发言人陈瑞和指出，5月中美贸易纷争导致客户采购缩手，国际浆价首见2个月骤跌200美元的凶猛跌幅，全球最大浆厂均因此亏损。由于客户逐步恢复采购，纸浆库存水位至9月时已自60多天降至52天，浆价10月以来未出现变动。
陈瑞和坦言，遇到此类全球化变局，华纸目前仍有亏损，公司以股东最大利益为考量，营运策略上选择保留现金、调配产量，目标致力减少损失、将损失控制在最少范围，等待时机恢复就能很快恢复。
因应全球减塑趋势，华纸积极研发以纸为载体、可直接回收以替代塑胶的环保材料。益利吸纸吸管除开发适用于手摇饮的各类产品，近日正积极取得国内外大厂认证，扩展至食品工业应用，同时也延伸开发饮料封膜及纸容器特殊用纸。
陈瑞和表示，由于时序进入冬季的饮料淡季，因此目前出货量不大，目前主要投入铝箔包用纸吸管、主攻国际市场，预计下个月与国际品牌厂商签约。至于饮料封膜还在研发阶段、已进展至8、9成，目前正在测试阶段，要确保使用安全无虞才会推出。