《造纸股》永丰余Q3获利续回升 Q4营运复苏审慎因应

永丰余投控主要分为四大事业群，观察第三季营收贡献，以工纸纸器事业群占47％最高、华纸的林浆纸事业群以24％居次，永丰实的消费品事业群约14％，申丰、永道-KY等其他事业群约15％。

永丰余投控第三季合并营收184.46亿元，季增2％、年减9.4％，营业亏损0.94亿元、亏损季减达50.74％，自13年低点回升。配合业外收益15.01亿元挹注，使归属母公司税后净利11.33亿元，季增达近4.96倍、年减22.45％，每股盈余0.68元，回升至近1年高。

其中，林浆纸事业群营收45.07亿元，季减0.21％、年减13.8％，营业亏损3.58亿元、亏损季减11.24％。工纸纸器营收86.92亿元，季增2.2％、年减8.27％，营业利益0.36亿元，季增近2.87倍、较去年同期转盈。消费品营收25.61亿元，季增3.31％、年增2.79％，营业利益3.53亿元，季增达41.04％、年增达92.54％。

累计永丰余投控前三季合并营收541.41亿元、年减10.19％，为近3年同期低，营业亏损4.62亿元，创同期新低。在业外收益22.93亿元挹注下，归属母公司税后净利13.27亿元、仍年减达40.37％，每股盈余0.8元，双创近7年同期低。

其中，林浆纸事业群营收138.52亿元、年减10.89％，营业亏损9.06亿元，较去年同期显著转亏。工纸纸器事业群营收249.88亿元、年减8.97％，但营业亏损0.98亿元、年减达40.7％。消费品事业群营收75.16亿元、年增2.3％，营业利益7.5亿元、年增2.57％。

永丰余投控表示，第三季林浆纸事业群营收虽下滑，但亏损状况较第二季改善。消费品事业群受惠高品质产品获消费者喜爱，营收及获利均较第二季提升。工纸纸器事业群营收小幅回升、获利持续好转，惟整体市场需求暂时未见明显拉擡。

展望后市，永丰余投控表示，随着进入传统旺季，林浆纸事业群第四季营运预期能回归较健康状况，消费品事业群则持续强化产销结构、优化营运模式。工纸纸器事业群鉴于厂家备货仍审慎保守，市场消费力复苏有待酝酿，将持续优化产品组合、提升资源效益因应。

永丰余投控总经理骆秉正指出，中国大陆第三季工纸市况需求看来不错，终端需求亦见提升，加上双11购物节需求带动，现在看来市场下游库存开始有所去化。后续将观察传统节庆是否带动需求延续第三季好转态势，并持续监控终端价格提升是否影响需求。

永丰余投控表示，将持续多元投资布局的长期策略育成核心事业，适当调整资产配置以提升资产报酬率，并秉持低碳、低耗能、以糖代塑的发展方向，落实推动ESG永续，为股东创造合理的投资价值。