《造纸股》永丰余H2审慎因应 长线发展续正向

永丰余发言人殷国堂认为，疫情仍是下半年营运最大变数，若状况没有失控，就投控整体角度来看，包括三大纸类事业群、申丰特用应材、永道射频及转投资的元太、生技各产业，认为整体状况没有太大的不好影响，可以正面期待后续发展。

三大纸类事业群部分，殷国堂表示，第三季为文纸及纸浆需求淡季，使浆纸事业群的华纸产品价格及营运动能状况稍弱，但因第四季为产业传统旺季，目前预期营运动能可望转强。消费品事业群的永丰实目前处于转上市前的缄默期，暂时不便多谈展望。

而永丰余工纸在内的工纸纸器事业群，殷国堂认为主要反应整体产业及经济状况，目前台湾疫情控制得宜，后续可较乐观期待，但中国大陆及越南工纸市场面临一些状况，目前变数仍较大。若状况没有失控，则扬州厂营运有望持续提升。

至于申丰特用应材近期营收略微下滑，主因位于马来西亚的大客户因疫情影响产能无法开出，出货有所下滑。不过，殷国堂认为，以申丰目前的市场定位，无论未来疫情是否延续，生产的乳胶医疗手套需求可望持续畅旺，对后续营运乐观看待。

而永道无线射频为全球最大射频标签（RFID）ODM制造商，殷国堂认为，射频标签广泛应用于零售、仓储、物流等产业，相关技术持续发展，永道无线射频有抓住发展趋势，对未来后续发展乐观看待。

至于权益法转投资的元太、生技族群，殷国堂指出，元太近期产品出货表现获得市场认同，生技公司亦有些亮点。整体而言，就投控整体角度来看，认为整体状况未见太大的不好影响，可正面期待后续发展。

对于永丰余工纸收购宝成子公司持有的Willpower约44.84％持股，使Willpower成为永丰余工纸全资子公司，殷国堂表示，主要认为若排除此次疫情小逆风，仍看好越南在疫后的东协整体南向长期需求前景，考量独资公司在营运决策上能掌握更大弹性，而决定深化布局。

永丰余目前与宏福实业集团设立合资公司，于北越设有2座纸器厂，Willpower则在南越设有4座纸器厂，第二季已完成部分扩产，将合计年产能增至6.2亿平方公尺。殷国堂表示，6座厂后续均规画扩增产能，盼持续提升营运绩效，后续不排除进军其他东协国家可能性。