《基金》巴菲特都爱！短天期美债ETF两特性 投资新标配

债券ETF受欢迎主因为，只要发债国家或企业不违约，都会每期固定支付债息，不像股票股利会随当年企业经营结果而有变化，同时美国公债是由世界第一经济体美国为担保，被视为无风险资产，而投资等级债信评约仅次于美国政府所发行的美国公债，能提供较美国公债更好的收益性。另一方面，持有债券ETF具有节税优势，因其配息收益计入海外利息所得，可免缴二代健保补充保费。

元大投信指出，目前交易热度较高的长天期美债、投资级债ETF，配置价值在于一、较以往为高的债息；二、降息后的潜在资本利得空间。7月FOMC会议后，市场认为的「鹰派」被定位为联准会未来将依经济数据保留升息选项，普遍预期本次升息周期进入倒数观望，依历史经验，升息倒数阶段为进场债市最佳时机，除了相对高殖利率外，未来更有价格上涨空间可期。

而目前各天期美债呈现殖利率倒挂，据彭博资讯，美国一年期公债殖利率达5.35%，依巴菲特掌管的波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)第二季财报揭露，面对现阶段环境，已将大量现金买进殖利率约5%的美国短期公债。

元大投信表示，当美债殖利率将维持相对高档的区间，且无意等待长时间降息政策、承担长债利率风险的投资人，可关注美国短期公债的高殖利率与受利率波动影响性低特色，适合做为相对稳定的息收来源，尤其「元大美债1-3(00719B)」采季配息机制，今年以来三次季配年化配息率分别为4.4%、4.2%、4.8%，皆较长天期公债ETF更高。

统计元大投信旗下美债ETF挂牌时间均超过5年，债券ETF投资人数占整体市场逾半，完整提供投资人不同天期，以及美债、投资级债等优质信评标的选择。

投资人参与ETF配息时，应留意配息率不等于报酬率，且须注意「半年配息、季配息、月配息等一年多次配息的产品，可能有各次配息金额不一致」之情形，不宜以单次配息推估该ETF未来会维持一样的配息率，建议以长期配息记录作为参考标准，更能有效评估ETF配息。