《基金》善用美国高利环境 短天期投资级债有甜头

元大投信分析，在美国升息周期中，短天期债券由于距到期天数短，价格波动较中、长天期债券为低，本身的美元资产性质又能受惠于美元走强，适合手上有闲置美元的投资人进行停泊。「元大0至2年投资级企业债券基金」发行美元、新台币级别，虽然不配息，但将高利环境的利息反映在基金净值，是适合保守型投资人的选择之一。

目前各天期美债仍呈现殖利率倒挂，意即美国短天期公债利率高于长天期公债。美国一年期公债殖利率即达5.35%，依巴菲特掌管的波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)第二季财报揭露，面对现阶段环境，已将大量现金买进殖利率约5%的美国短期公债。

而投资等级债的殖利率表现通常都比公债更吸引人，以代表短天期投资级债表现的ICE美银1-2年AAA至A美国企业债指数为例，目前殖利率已达5.66%。当投资等级债目前殖利率维持于相对高档的区间，且无意等待长时间降息政策、承担长债利率风险的投资人，可关注短期投资等级债的高殖利率与受利率波动影响性低特色，并透过不配息方式再投入方式以复利效果将报酬放大。

经过去年美国暴力升息后的股债双跌后，投资人已渐进入股债配置寻求多元收益来源的新阶段，朝分散风险布局策略发展，短天期的投资等级债券与股票市场主要指数间的连动低，在资产风险分散上更具平衡效果。「元大0至2年投资级企业债券基金」主要持有距到期日2年以下短天期债券，短天期债券具有低波动且现阶段有高殖利率优势，适合作为现金停泊与增益工具，建议可把握甜蜜买点，存股、存债齐步进行，完善投资组合。