《基金》聚焦ROE 富兰克林华美推「第三代」高股息ETF

现在市面上高股息ETF种类繁多，投资人不免好奇同样都是高股息，彼此之间有差异吗?富兰克林华美投信表示，这可以从高股息的源头说起，大致可以把高股息ETF区分为三个时代：「第一代」为形象的建立：选股逻辑以股利率为唯一标准，赋予了高股息等于高配息的投资具体形象，并且以季配息为主流，追踪指数来说代表的有台湾高股息指数；「第二代」则为满足想像：选股逻辑开始有产业主题、价值、品质等因素加入，并且出现了月配型来强调现金流的满足，多元化的发展吸引了更多的投资人，也让整体高股息ETF规模遽增，追踪指数代表的有台湾指数公司特选台湾上市上柜科技优息指数、台湾精选高息指数等。

富兰克林华美表示，「第三代」高股息ETF的概念是发现真相，综观前两代的发展与尝试，逐渐从众多因素中去芜存菁只保留影响股利与成长最关键的指标，帮助投资人找回高股息的核心诉求并重振投资信心，而最关键的指标之一正是ROE，透过ROE成长率作为持股权重加减码的依据，留下真正获利表现良好的企业，除了更有出息的底气，后续填息机会高且时间也较短。

00961所追踪的指数「ICE台湾ESG高息指数」采用ROE选股逻辑精挑细选30档持股，首先指数分成三个层面筛选，「第一层」为流动性筛选，针对全台湾上市上柜企业，选出日均成交值大于新台币1亿元，且过去三个完整月分中每个月至少交易一天的企业；「第二层」则是以获利性与ESG筛选，找出过去一年ROE>0(若符合条件的股票少于70档，则放宽筛选标准，以ROE由大到小排序，依序选出70档股票符合条件为止)及Sustainalytics ESG风险评分小于30部分；「第三层」则是一年两次(5月/11月)调整，针对最新公告股利率进行排序与依ROE季成长率进行加码权重，在五月获取精准高息股，在11月超前布署获利成长股，帮助投资人在领取股息的同时更有机会享有成长所带来的额外报酬。