加碼美股 聚焦AI、工業

美股获利成长将不限于科技股

美国企业陆续公布第1季财报，贝莱德智库表示，企业获利成长将不限于科技产业，工业及原物料等类股的获利将更亮眼，这也反映出美国整体经济体的韧性，因此贝莱德维持加码美股的立场，但也关注中东紧张局势。

美国最近的通货膨胀仍未符合市场预期，引发投资人担忧美国联准会（Fed）将延后降息甚至升息。贝莱德认为，美股企业获利表现需要符合市场的高度期待，才能提振投资人信心。

整体来说，贝莱德预期，企业获利成长将扩展到科技以外的产业，但仍看好将受益于人工智慧（AI）的潜在标的。贝莱德预期各产业的表现将更为分歧，并审慎挑选工业、大宗商品、医疗保健和能源产业中的潜在机会，对于消费品看法则较保守。

贝莱德分析，大宗商品生产商削减产量，加上且需求超出预期，导致大宗商品价格上涨。

另外，大趋势正推动现在及未来报酬的结构性变革，也正逐渐带来影响力。

例如，在低碳转型过程中，铜等金属的角色相当重要，价格已经急剧反弹，预估未来还有进一步上扬的空间。

AI的进步增加数据中心的扩建量，这也提升大宗商品的需求。

贝莱德认为，在投资组合纳入能源股，有助于对抗地缘政治风险。

随着地缘政治逐渐碎片化，企业将生产基地转移到离本土更近的地方，将有利工业股发展。

在「通膨削减法案」等政府重大刺激措施的推动下，有利于工厂及基础建设的投资。

联博投信股票资深投资策略师苏智苹表示，与其猜测Fed何时降息，不如回归企业基本面。

以S&P 500指数为例，每股盈余恢复成长且创新高、毛利率也克服高通膨与高利率并持续回升，预期今年企业获利成长将由利润率带动。

苏智苹说，以AI为例，高阶绘图处理器（GPU）的需求强劲，显示未来数年AI成长机会可期，受惠的企业可能从目前的少数晶片厂商扩散至各式各样的技术应用者。

除了AI题材之外，还可注意落后补涨题材，如医疗保健。