健鼎获利爆发 汇丰初评买进
健鼎目前主要供货传统伺服器晶片所用PCB,但随高端AI晶片需求持续强劲,汇丰看好健鼎未来将大啖AI商机。另外,健鼎还是全球车用PCB最大制造商,智慧汽车未来将是另一成长引擎。
PCB在AI伺服器中的内含价值,为一般伺服器的7~8倍,汇丰证券估计,AI伺服器用PCB的整体市场规模至2025年时,将会超过10亿美元,是整体伺服器规模的30%,预期健鼎将在AI用PCB主板与加速器模组装,扩张市占分额。
汇丰同时看好,随新产能逐渐放量,2024年AI伺服器对健鼎营收贡献将有显著增长,进一步将无锡厂开出的新产能考量进来,估算AI占健鼎2024、2025年总应收比例为4%与8%,至2028年则有上看20%的潜力。外资估计,健鼎获利动能强大,2024年EPS为14.71元、年增率56%,2025年则为18.45元。