金龙年基金投资 主动优于被动

根据投信投顾公会资料、碁石智库统计，去年ETF共净流入1.126兆元，其中净流入债券ETF高达7,500亿元，净流入股票ETF达3,000亿元；但主动式境内外基金净吸金总计才1,366亿元，换言之，去年净流入主动基金的金额，只有被动基金的1成2而已。即使ETF档数、规模去年爆增，有基金业者私下认为，在金融市场大震荡时，有利于主动基金操作，但还是会持续募ETF。

晨星基金说明看好主动式策略的原因，晨星基金表示，市场持续拥抱通膨趋缓的趋势，这为各国央行适当降低利率提供空间，同时也让全球经济实现软着陆，这种情绪很容易受到挑战。在全球核心通膨指标仍然高涨的情况下，能否验证市场预期将取决于通膨结果。

除通膨外，晨星基金也提到，今年全球一半人口、约60个以上国家将进行选举，预计选举和政治风险将在国际上变得更加重要；海运从红海转移到好望角周围，地缘政治的摩擦已经擡升运费，这是在不断重复的供应冲击外的另一个小规模「供应冲击」。

但今年总体经济前景，似乎比正常情况下更为宽广，这也支持投资组合的多元化，因此相对倾向于采取主动投资策略。

旗下拥有最大ETF规模的元大投信持续看好台湾未来ETF发展。元大投信认为，首先是以台湾的人口变化，固定现金流需求越来越高，台股高殖利率特色傲视全球；台湾ETF愈来愈多元，以高股息ETF来说，也发展出不同的选股逻辑，有单纯以高殖利率为主的高息ETF，也有注重投资组合低波动的ETF。