《金融》联准会升息步伐趋缓 提高防御性类股部位

第一金投信指出，虽然美国近期通膨上扬步伐已有所放缓，但本次会议结果可知联准会对通膨下滑的速度仍采取较为谨慎的态度，除非通膨急遽下滑，否则短期货币政策难以转向，惟以经济角度来看，在前波联准会急速升息与高通膨冲击下，美国今年经济表现已逐步放缓，对于明年经济前景看法亦偏向保守，除非通膨再度升温，否则Fed本波升息应已迈向中末段，第一金投信表示，接下来联准会再升息对股市冲击将逐步降低，不过在考量经济衰退疑虑下，预估明年上半年股市仍将偏向震荡，至于债市部分，在短期升息压力持续下，预估短端利率仍将走高，惟长端受经济衰退疑虑压抑弹升幅度，第一金投信预估，美国10年债殖利率目标价落在4%，终端利率上调至5.0%~5.25%。

整体面临利率缓升末段，加上景气循环进入保守趋缓期，第一金投信建议，股市部份提高布局在受高通膨与景气循环影响较小的防御性类股，如必要消费、医疗照护及公共事业等产业，而债市部分则建议可适时布局体质优良的高评级债券，以平衡投资组合风险，同时提醒投资人，宜持续关注金融与国际局势发展，及后续通膨与景气变化等，股票资产较适合采取定期定额、分批布局策略。