《金融》疫情缓和不利美元、日圆 全球QE挺金价再战高

全球金融市场在2~3月间同时承受疫情、油价战争、金融市场动荡导致流动性不足三重冲击，不但股市重挫，具避险性质的黄金、公债也跟着下跌。Fed为避免流动性不足问题恶化演变为信用紧缩危机，以前所未见的速度挹注市场资金。展望H2，富邦金控首席经济学家罗玮博士表示，宽松的货币政策与市场避险需求有可能带动黄金价格上扬，金价在昨天盘中一度涨破1800美元，预估未来还有高点。外汇市场方面，目前市场的不确定性使得美元维持高档，未来疫情若出现缓和，美元和日圆都将因市场风险意识下降而转弱。

若要问经济何时复苏？罗玮认为，目前观察重点为进入冬季后疫情是否在北半球卷土重来，若爆发二次大流行，预估全球经济要到2022年才有机会看到曙光；若各国做好充份准备，下半年未出现大流行，明年3月或下半年就有机会复苏。在复苏的型态上，以制造业为主的亚洲经济体包括中、韩、台、越南虽已复工，但因欧美终端需求不振，复苏将呈NIKE型；美、德、日等先进国家有机会呈U型或W型；仰赖观光旅游服务业为主的星、港，以及巴西、印度、南非等疫情严峻国家，可能呈现L型走势。

下半年市场存在四大不确定因素牵动经济及金融市场动向，包括COVID-19疫情、美国总统大选、贸易冲突及油价战争。疫情造成经济前景恶化，让市场丧失信心，连带降低石油市场需求牵动油价；而近期川普民调支持度下降，加上种族冲突仍在延烧，若川普为巩固支持铁票、移转国内不满情绪，再次施压中国、欧盟挑起贸易冲突，将对市场造成负面影响。当金融市场出现剧烈动荡时，Fed是否持续大力介入支持。

目前全球经济黯淡，需求不振使得原物料价格持续低迷，虽然供需失衡状况在OPEC+维持减产政策下稍微改善，但若未摆脱疫情影响，预估油价微幅上扬后将维持40美元~60美元区间波动。