《金融》中东局势免惊 油价后市谨慎乐观

一、OPEC在10月的报告中预测，2024年全球每日原油需求将增至1,938万桶，增幅约1.89%，而2025年需求量将再增长至每日1,640万桶。非OECD国家将是需求增长的主要动力，尤其以中国和印度为主。

二、EIA则指出，美国的进口量有所减少，10月进口量为每日600万桶，较去年同期下降2.2%，显示主要经济体需求的增速正逐步放缓。

三、IEA预测，供给面方面，OPEC预计非OPEC产油国每日供给量在2024年将增长123万桶，2025年则进一步增长111万桶。美国和拉丁美洲成为供给增长的主要来源。IEA则指出，即便中东局势紧张，全球原油库存仍相对充裕。8月全球库存下滑2230万桶，但OECD国家库存仍高于过去五年平均值。

油价前景：J.P. Morgan认为，若中东冲突不直接波及油市供应，未来数季供需基本面仍将稳定。J.P. Morgan对2024年第四季布兰特原油均价的预测为80美元，2025年全年均价则预估为75美元。Goldman Sachs则认为2025年油价将维持在每桶80美元以下。尽管目前库存仍充足，若伊朗能源设施受损，油市可能受到冲击。因此，国际分析机构皆强调预测的前提为战争不致严重影响供需，否则油价可能面临上行风险。

综合而言，尽管中东局势不稳，全球油市因供需平衡而表现平稳，短期油价未现激烈波动。OPEC、EIA与IEA的预测显示，油市在供给稳定与需求放缓的情况下，今年底及2025年价格波动幅度有限。