经济学者看台股 小心进入沉淀期

首席经济学家看台股崩跌

中东地缘冲突升温，加上台积电法说不够力，台股19日盘中一度闪崩千点、终场狂泄。国泰世华银行首席经济学家林启超19日指出，未来要特别关注三件事，即对「油价」、「景气」的冲击、股市过热进入修正沉淀期；台新金控首席经济学家李镇宇则点出三大关键－「本周末以伊冲突缓解程度、19日美股表现、下周美国公布个人消费支出物价指数（PCE）表现」。

林启超指出，台股19日重挫主因半导体展望下修及以伊风险提高，全球避险情绪拉升，造成早盘出现风险趋避。

林启超认为，若事件延续逾二周或更长，要注意三件事：第一应关注油价是否推高，特别在去年5至6月油价平均仅71美元下，对未来两个月的通膨，将有基期的负面影响。第二战事影响通膨，一方面可能会推迟美国联准会降息的时点，另方面利率高位也会冲击后续的经济及企业复苏力道。第三是股市过去数月热络及乖离加大，将在企业盈余及评价面临双修下，进入修正沈淀期。

林启超认为，目前仍未清楚以色列攻击幅度及伊朗后续因应，可能使未来数日市场弥漫趋避情绪，股市短期有压，避险资产如公债、油金及美元将有撑。

李镇宇分析，虽然以色列强势反击伊朗，但目前看来伊朗方面还算克制，伊朗也否认被攻击，研判美国总统拜登可能已经私下与伊朗谈好某些条件，后续双方可望维持目前局面，两国都不想开战，冲突应不至于急遽升温。

李镇宇强调，关键要留意本周末中东情势，若双方冲突再度升温以及出现停滞性通膨等风险；亦要留意美股19日开盘表现，只要冲突不扩大，影响将淡化。美下周PCE增幅没有失控，也应会淡化通膨隐忧。