晶片价格雪崩难落底？龙头三星迟不表态 背后爆1大警讯

记忆体供过于求的情况加剧，价格呈现雪崩式下跌。(示意图/达志影像)

根据《财讯》报导，消费性电子需求急冻、伺服器出货不如预期，记忆体厂营运吹寒风；在大厂减产慢半拍，价格持续探底之下，维持获利成为最大挑战。(图/财讯提供)

肇因于消费性电子需求急冻以及伺服器出货低于预期，今年下半年记忆体供过于求的情况加剧，价格呈现雪崩式下跌，终于让美光、SK海力士、铠侠等记忆体厂决定从第4季开始减产。然而，龙头大厂三星却迟未表态，因此，这一波记忆体价格何时落底，短期内恐怕看不到。

《财讯》报导指出，据研调机构TrendForce资料显示，DRAM第3季合约价跌幅扩大至15%以上，第4季跌势更剧烈；最惨的是伺服器DRAM，跌幅高达23~28%，至于NAND Flash合约价跌势也未见趋缓，第4季平均跌幅20~25%。

虽说在第3季财报公布后，三星除外的记忆体原厂态度均转趋谨慎，甚至启动减少投片、延缓制程转进，以求供需及早恢复平衡。然而，第3季旺季不旺，客户消极拉货造成库存压力持续增大，且减产效应至少需1季才会有成效，导致第4季记忆体价格跌势持续扩大。

《财讯》分析，随着产品价格惨跌，美光已下修今年9月至11月的财测，毛利率从上季的40%减至26%，分析师并预警，美光的营业利益恐将在损益边缘。另外，海力士、南亚科在第4季也恐面临亏损，为近年来最低潮的时刻。

《关键1》原厂动作　反应速度比下游慢1季

造成如今的结果，有两大关键。首先，记忆体原厂的反应速度，比下游品牌厂商慢了1季。6月底消费性电子品牌大厂三星最早开出第1枪，大砍电视面板订单，而台湾的华硕、宏碁也从第3季积极清库存，其后连非苹果阵营的手机品牌厂也加入调整库存的行列。

根据《财讯》报导，市场原本看好伺服器可望撑起一片天，惟全球经济面临逆风，企业采购动能熄火；再者，英特尔、超微等伺服器新平台延后推出，也使得买气递延。另外，随着疫情红利渐退，像影音串流、电子商务等发展明显降温，云端业者均开始下修明年伺服器的采购规模。

美光是第1家有明显动作的记忆体厂，9月底宣布大砍2023年会计年度资本支出3成、半导体设备支出5成；随后SK海力士跟进大减资本支出5成。另外， NAND Flash供应商铠侠率先宣布10月起减产3成，美光也预计减产DRAM及NAND Flash约两成，SK海力士则针对低毛利率的产品减产，并从第4季启动。

《财讯》报导指出，配合减产，美光对位元供给预测转趋保守，2023年DRAM供给将从原先预期的增加5%，转为负成长；NAND Flash供给增幅则自28%，大幅降为仅微增1~3%。美光预计12月21日举行财报会议，届时的获利数字以及供需情况都将受到市场关注。