九檔長天期美債 ETF 走升 00931B波段強彈逾一成

九档长天期美债ETF低点以来波段涨幅。(资料来源：台湾证券交易所)

美国10年期公债殖利率10月下旬一度冲破5%，债券价格波动剧烈，长天期美债 ETF 因对市场利率敏感度高，也跟着探底，但随通膨显著降温，美债殖利率回落，债券价格上演大反攻，九档长天期美债 ETF 自低档以来至12月5日收盘价，平均反弹幅度为9.96%，价格亲民好入手的统一美债20年 ETF（00931B）更强弹10.35%。

联准会自去（2022）年3月开始升息，联邦基准利率从0.25%升至5.5%，美国10年期公债殖利率也从1.95%一路走高，10月23日，一度飙到5.02%的高点。不过，近期美国10月核心 PCE 年增3.5%，创两年半最小增幅，通膨向下趋势确立，市场预期 Fed 升息循环已结束，美国10年期公债殖利率逐步回落到4.2%。

据 Fedwatch 最新资料显示，目前交易员认为明年3月降息机率达51.9%，至明年底之降息幅度预期为5码。正因市场普遍认为，升息进入尾声，美国公债殖利率将反转向下，债券价格落底趋势明确，投资人可趁目前美债殖利率仍超过4%，锁定长天期债券的债息，等待降息利率走低，美债价格反弹赚取价差，进可攻退可守。

法人表示，在筹码面压力减轻，及经济成长转弱，进而加深升息周期结束预期之下，长天期债券殖利率出现显著回落，市场乐观看待联准会于明年上半年开始降息。但目前联准会并未透露降息之意向，预期后续美债殖利率将维持在区间震荡，可进场采定期定额分批布局，平滑进场成本，持有领息、等待降息来临。