聚阳、谱瑞钱景俏 法人按赞

中信投顾看好聚阳、谱瑞-KY上档空间，给予「买进」投资评等。图／本报资料照片

聚阳、谱瑞-KY热门权证

台股多头行情在联准会（Fed）论调偏鸽，暗示2024年将降息后，14日火力凶猛，终场大涨1.05％，以17,653点刷新波段高点，电子、传产高价股获研究机构青睐，后市可期，中信投顾看好聚阳（1477）、谱瑞-KY（4966）上档空间，给予「买进」投资评等。

市场目前预期聚阳第四季营收约80.34亿元，预估年成长率约9.1％；以聚阳10、11月累计营收来看，对比中信投顾预估聚阳第四季合并营收，达成率59.59％，相对较低，主因美系客户船期挪动递延出货所影响，因为暖冬气候转冷，春夏款服饰产品有些递延，聚阳经营管理阶层表示在可接受范围，展望后续出货量回升，仍可望达到先前展望。

中信投顾指出，聚阳产能分布印尼39％、越南39％、柬埔寨17％、大陆与菲律宾各约3％以下，整体约有9成产能分布在东南亚地区；聚阳过往产能扩张每年设定6％～9％成长，目前订单量充足，部分订单已接到2024年第二季，估计2024年设定产能量将有双位数成长来因应。

除了印尼厂扩产之外，聚阳越南厂区也有开新工厂，预估2024年可投产，另外，聚阳规画新产区孟加拉已取得土地，进行建厂阶段，主要配合客户调整，预估最快2024年下半年至2025年初贡献产能。

谱瑞-KY的11月营收12.6亿元，月增11.5％、年增16％，符合预期。中信投顾指出，谱瑞-KY经营管理阶层认为，库存已经去化一年，库存水位第四季将回归正常，虽美系客户复苏较缓慢，但第四季已看到美系客户需求复苏迹象，预计该动能将能延续到2024年。

中信投顾认为，谱瑞-KY库存已去化完毕，Mac与iPad可望在2024年上半年重启拉货。另外，谱瑞-KY的PCIe Gen5 retimer于2023年底完成验证，2024年第一季开始出货。