后市俏 金居英业达法人按赞

内外资推荐的伺服器个股

台股强势反弹以来，是否为无基之弹讨论迄今尚无结论，惟内外资在电子次族群中有志一同，直指伺服器商机亮到明年，统一投顾重申买进金居（8358），随伺服器新平台问世，金居成大赢家；瑞信证券则看好英业达（2356）前景，升评「优于大盘」。

统一投顾总经理廖婉婷指出，PCB中下游库存去化良好，10月已有小量回补库存迹象，加上两大晶片商PCIe5的伺服器新平台将进入新品备货期，金居营运将逐渐改善。

明年消费性电子产品需求虽仍可能低迷，但随两大晶片厂采用PCIe5规格的伺服器新平台英特尔Eagle Stream（Sapphire）与超微Genoa问世，金居的RG311、RG312在PCIe4与PCIe5世代囊括大多数的订单份额。统一投顾预期，PCIe4+PCIe5规格明年渗透率可达5成，2024年更超过6成，金居2022年～2024年RG系列铜箔出货占比将分别为20％～25％、35％～40％、40％～50％。

法人预估，金居2022年～2024年每股税后纯益（EPS）为3.95元、4.29元与6.36元，最坏状况已过，考量金居在RG铜箔的关键地位，且RG铜箔出货占比将随新平台问世而快速拉升、营运谷底已过，统一投顾给予「买进」投资评等，推测合理股价60元。

英业达日前在法说会上释出，展望明年，正向看待成长前景，并预期三大业务营收皆将成长。笔电出货量与营收均将提升，而伺服器营收受惠于云端服务提供商（CSP）客户需求成长，智慧型装置营收则因新专案而上扬。

瑞信证券科技产业分析师苏厚合指出，英业达第四季财测展望比预期佳，明年的营运前景亦相当正面，基于营收规模提高与毛利率上升，看好英业达的PC事业与伺服器业务，将投资评等升为「优于大盘」，推测合理股价调高到27.4元。