《其他电子》鸿海获利前景看俏 外资按赞喊上150元
亚系外资出具最新报告，看好鸿海(2317)的庞大规模和供应链管理能力，应可抵御电子代工（EMS）业务的潜在竞争，一流的水平及垂直集成能力则是打进非3C领域的基础，预期2020～2022年获利复合成长率（CAGR）达21％，给予「买进」评等和目标价150元。
在外资喊进激励下，鸿海今（22）日股价开高后放量稳扬，最高上涨3.42％至121元，再创2017年8月初以来近3年半高点，截至10点10分维持逾2％涨幅，成交量已突破11.4万张。三大法人持续偏多操作，本周迄今买超鸿海达2万9539张。
亚系外资认为，虽然苹果供应链的中国大陆同业竞争加剧，但鸿海未来2～3年在EMS领域仍将维持良好的领导地位和获利能力，持续的在家工作趋势应可支持传统PC／伺服器业务前景。而在明确的3加3策略下，新业务估可贡献鸿海2022年营收3％、获利5％。
而多元化的产品组合、在诸多产品类别中的领导地位，亚系外资认为使鸿海获得更稳定的营收及毛利率前景。同时，垂直整合的供应链和广泛的全球服务网路，为鸿海向非3C领域的3阶段转型计划奠定坚实基础。
鸿海正从毛利率较低的消费性电子业务，加速转向电动车、数位医疗、工业自动化领域发展。据市场调查，三者至2025年市场规模将分达6000亿、5040亿、40兆美元，年复合成长率达25～30％、29.6％、10.1％，亚系外资看好新合资企业将改善鸿海毛利率及获利表现。
整体而言，亚系外资认为，受惠设备市场前景改善和公司稳固的产业地位，以及对新业务契机的发展执行，将进一步改善鸿海整体获利表现，预期2020～2022年获利年复合成长率达21％，将为市场估值重估提供良好支撑。给予鸿海「买进」评等、目标价150元。