《其他电子》鸿海9月营收可望弹升 内外资续看赞后市

鸿海2021年8月自结合并营收4000.48亿元，月减4.3％、年减4.87％，仍创同期次高，累计前8月合并营收3.51兆元、年增达22.09％，续创同期新高。董事长刘扬伟先前表示，因比较基期较高，预期第三季营收约与第二季持平，仍可望年增3～15％。

美系外资认为，鸿海8月营收低于预期7％，主因零组件短缺影响网通和平板产品出货、旗舰智慧手机专案进入产品转换期。不过，受惠中美云端服务供应商（CSP）客户专案增加，带动CSP伺服器营收续扬、月增逾10％，商用PC和MacBook出货量则维持稳定。

由于鸿海维持第三季营收展望预期不变，美系外资预期9月营收可望达5400亿元，月增35％、年增16％，显示苹果iPhone 13和Apple Watch S7等新产品专案将明显放量。虽然零组件短缺可能继续影响网通及平板产品出货，但对智慧手机和伺服器出货影响应有限。

投顾法人亦指出，观察鸿海过去苹果iPhone回到正常出货轨道时的月营收变化，多半在4、5月落底，6～8月维持低档、9月营收增幅最明显。若以法说展望预期推估，配合美系客户拉货将至，则9月营收将上看5000亿元以上水准，乐观期待9月营收反弹。

投顾法人预估鸿海第三季营收达1.355兆元，持平第二季、年增5％。在高阶手机、游戏主机及云端伺服器等既有资通讯产品成长带动下，全年营收可望成长8％至5.8兆元，毛利率可望提升至6％，每股盈余（EPS）达9.2～9.6元。

鉴于近期业务动能良好、营运稳健且以电动车事业作为长期成长动能，美系外资维持对鸿海「优于大盘」持股、目标价维持168元不变，下一个观察焦点为将在9月中举行的苹果新产品发表会。

投顾法人亦认为，鸿海今年不断有原型车参考设计发表，科技日拟于10月18日举行，且电动车相关合作案不断，看好新商业模式将开创新获利契机，加上美系客户第三季将进入拉货旺季，季营收成长动能回复，维持「买进」评等、目标价156元。

另一家投顾法人也认为，鸿海成立MIH平台、与多家车厂展开合作，认为公司将专注在电机、电控、电池及软体产品，将持续公布更多合作案，为台湾电子组装厂中最有机会发展电动车零件、模组及整车的厂商，值得长期投资，维持「买进」评等及目标价130元不变。