抗波动 台股基金微降持股

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台股基金绩效排行及近期持股比重变化

台股4月以来震荡幅度加大，今年来绩效表现较佳的台股基金仍维持偏多操作，但为趋吉避凶、稳中求胜，出手微降持股比重、类股布局更多元，不再全部重压电子股，以因应近期市场不确定性带来波动性。

根据投信投顾公会统计显示，整体主动式操作的台股基金3月持股比重平均为95.78％，4月起随市场变数增多、获利了结卖压出笼，持股比重随大盘波动度提高逐周下调，4月首周降至95.04％、第二周94.26％，第三周因加权指数跌破月线续降至93.05％。

进一步观察今年来台股基金绩效前十名，包括复华复华、复华全方位、复华高成长、野村台湾高股息、日盛精选五虎等基金截止本月20日的最新持股比重，较上个月减幅达3％～7％。此外，主要持股部位也不再全压电子股，纳入电机机械、营建、金融等非电族群，以因应盘势高档震荡下的类股轮动投资机会。

复华复华基金经理人吕宏宇表示，台股创新高后拉回整理，整体盘面聚焦AI新品架构，但短期内由于零组件面临新旧产品交替，加以盘面资金类股轮动，可适时配置传产及金融具高股息题材或低基期个股作为防御部位，并持续看好能源转型电力系统更新带来的政策利多；至于热门的AI应用题材，可留意先进封装及高频宽记忆体（HBM）相关商机。

国泰投信分析，全球景气正实质的复苏中，服务业早已率先反映，而制造业也见到筑底去库存的尽头，下半年制造业会逐渐复苏向上，基本面无虞。技术面来看，拉回修正属合理走势，缓涨急跌亦为多头惯性，短线震荡整理后仍有机会再上攻，可待市场不确定因素消除后再伺机逢低布局。

复华高成长基金经理人罗淮亿认为，上周晶圆代工大厂法说后引发盘面动荡，电子股成为杀盘重心，不过目前企业仍积极导入AI，使相关软硬体设备需求强劲，晶片半导体以及伺服器等台厂受惠供应链后市持续看好，后续布局仍是以电子股为主轴，并伺机布局原物料等传产复苏投资机会。